A股市场在6月的第1周出现大幅上攻，6月4日的舆情指数超过81，说明市场情绪非常高涨。根据历史数据预测，6月第2周的上涨概率依然较大，但预期收益率将有所下降。

　　首先，世界经济有见底迹象。美国5月30日公布的当周首次申请失业救济人数减少4000人，至621000人。同时，当周持续申请失业救济的人数下降15000人，至6735000人，这是自1月3日当周以来持续申请失业救济人数首次出现下降。受此消息的影响，美元指数出现大幅反弹。同时，欧元区的零售额也有所增长，PPI等影响制造业成本的指标开始出现下降。这些都显示，国际经济有见底迹象。

　　其次，银行类股票的最差时候已经过去。二季度息差见底、全年新增贷款规模可观、贷款质量不会出现恶化等基本面利好因素，促使银行最差的时候已经成为过去。因此，我们特别给予银行业“看好”评级，并根据过去几年ROE水平和未来趋势预测，认为北京银行、兴业银行、深发展、招商银行隐含的PB增长空间较大，建议投资者重点关注。

　　此外，钢铁股也存在补涨要求。钢铁行业近期涨幅较大，6月以来跑赢大盘指数约5个点左右，一个月以来的涨幅略微超越大盘。不过，从年初至今依旧跑输大盘。我们认为钢铁股存在补涨的主要原因是钢价伴随产量提升出现反弹，高速增长的固定资产投资和房地产行业的复苏都保证了对未来钢铁行业的需求。另外，从估值上讲，目前钢铁行业的整体估值偏低，使其具备了较大的继续上涨的动力。品种方面，在一个预期复苏的背景下，业绩弹性较大的钢铁公司依然是本轮反弹的关注焦点，如鞍钢股份、八一钢铁、莱钢股份等；而拥有资源的品种也将是未来值得关注的投资标的，如酒钢宏兴、凌钢股份。

　　长江证券研究所

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