本报记者 张智送

　　国务院总理温家宝5月19日主持召开国务院常务会议，决定在北京、上海、天津等九省市开展5类家电产品“以旧换新”试点，对购买新家电的消费者给予10%的价格补贴，全年安排20亿元资金用于家电“以旧换新”补贴。

　　在金融危机还未企稳的背景下，消费受阻，“以旧换新”政策的出台给家电企业带来一定的刺激。家电“以旧换新”是此前推进的“家电下乡”政策的进一步延续和扩大。新措施在北京、上海、天津等最富裕的9个省市开展，这些城市电器普及周期早、普及率高，有大量的老化废旧电器亟需更新换代。因此，依托拥有富裕消费者和发达零售网络的大城市，家电销售量有望快速上扬，中长期对家电企业业绩有提振作用。这些还要看新政策的实施效果如何，以及未来试点城市的扩大和补贴力度增强等多方面共同作用的结果。

　　周K线止步九连阳

　　对于新政策，市场普遍认为力度不够大，20亿资金对于家电行业而言总量偏小，且政策只在九省市试点，而且市场对家电股也反复炒作，短期缺乏上升动力。由此，上周家电板块整体表现低迷，下跌1.97%。从技术上看，板块下方5日均线有一定的支撑，但KDJ等技术指标呈下降趋势。板块个股多数下跌，格力电器(000651)下跌5.61%；合肥三洋(600983)下跌3.52%；广电信息(600637)下跌8.24%；福日电子(600203)下跌6.30%；美的电器(000527)下跌2.20%。

　　本周投资者须注意的是，四川长虹(600839)将有4.87亿限售股即将解禁，这对家电板块有一定得影响。据悉，四川长虹(600839)日前发布公告称，公司近4.87亿股限售股于5月26日上市流通，占股份总量的25.64%，估计市值将达到22亿左右。

　　新政效果很快呈现

　　家电新政策在中国最富裕的九个省市开展，这些城市电器普及周期早、普及率高，有大量的老化废旧电器亟需更新换代，消费者更新家电的热情偏高。因此，如果政策实施效果不错，家电产品销售量有望快速上扬，有利于家电业尽快复苏。

　　国家发展改革委环资司司长赵家荣日前透露，通过采取财政补贴的形式鼓励汽车、家电“以旧换新”，可以有效拉动国内消费需求，促进产业健康发展。据有关部门预测，2009年，电视机、电冰箱、洗衣机、空调和电脑5种家电近9000万台，如果全部淘汰更新，年拉动消费需求将超过5000亿元。

　　中国家用电器协会副理事长兼秘书长姜风说，今年以来，在国家一系列扩大内需如“家电下乡”等相关政策影响下，农村市场家电销售增长很快，但城市销售整体下降。“以旧换新”政策重点瞄准城市市场，在城市家电普及率已比较高的情况下，变城市潜在需求为积极需求。

　　东方证券则认为，预计此举将使家电消费金额增加200亿元左右。如果补贴计划在最初试点的9个省市被证明有效，从而将范围扩大至其他地区，那么股价可能进一步上涨。

　　短期或难有起色

　　当前市场的利空因素偏多，证监会5月22日发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导》。证监会新闻发言人指出，在征求意见结束并正式发布后，即会安排新股发行。

　　市场预计可能在6月5日后重新安排新股IPO，这对市场将造成不小的冲击。同时，七月是今年大小非解禁的高峰，数量将达到1869亿股，随着大小非解禁高峰到来，股东减持意愿也将急剧增强，估计六月份减持将会增加，极大地打击市场人气，这些都将抑制家电板块的反弹步伐。

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