双中心建设、大浦东开发、世博会周年倒计时、迪斯尼项目正式启动在望

　　□ 本报记者 沈 明

　　昨日，受上海对外发布《贯彻国务院关于推进“两个中心”建设实施意见》，推出6项具体举措确保双中心建设消息影响，上海本地股表现出色，多只个股涨幅可观，城投控股、东方明珠、外高桥等涨幅均超过5%，而以涨停收盘的锦江股份更是创出自去年3月以来的14个月新高。

　　四大题材循序接力

　　上海股活跃总有理

　　今年以来，上海可谓喜事连连。1月、2月，在较为低迷的市道中，因迪斯尼即将落户上海消息的逐步落实，传统的几只迪斯尼概念股陆家嘴、界龙实业、浦东建设、上海建工等先后发力，如陆家嘴从21元左右涨到28元，界龙实业从15元涨到最高22元，浦东建设从17元涨到24元。结合当时市场整体持续下跌的氛围，这种涨幅显得格外来之不易。

　　在市场刚刚对上海本地股产生审美疲劳的时候，3月25日，国务院常务会议审议并原则通过《关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业、建设国际金融中心和国际航运中心的意见》；4月30日，该意见正式发布。在“双中心建设”长期规划下，上港集团等港航企业将长期受益，对于金融类企业，尤其是浦发银行、中国太保等金融机构的整合机会受到普遍关注。“双中心建设”概念顺利接手迪斯尼题材，有望因政策而有不同程度受惠的上港集团、中海发展、中远航运、中国远洋、浦发银行等最大涨幅均达30%左右。

　　紧接着，5月1日，世博会进入一周年倒计时，接下来的“世博周期”将有助于加快上海乃至全国走出本轮经济的低谷。据预测，世博会将产生200多亿元的直接投资，引发的延伸投资1000-2500亿元。2010年，世博会对上海GDP增长的拉动约为5%。上海世博会有望成为有史以来规模最大的一届世博会，届时将有2万多场国内国际活动在上海举行。这对上海物流、旅游酒店、零售、餐饮将产生巨大的拉动作用，上述四大板块涉及的上市公司将直接受益，受惠个股的上涨也就格外有底气，比如为世博提供酒店服务的锦江股份就新高不断。

　　5月6日，上海市政府新闻发言人陈启伟在例行新闻发布会上表示，国务院已同意撤销上海市南汇区，将其行政区域并入浦东新区。“大浦东发展”再次充实了上海本地股题材，尤其是在南汇和浦东拥有大量土地资源的上市公司。当日，中华企业、天宸股份、金丰投资、世贸股份等也纷纷站上涨停板，上海本地股第N次集体领涨。

　　不同主题各有侧重

　　投资机会分层展开

　　一、双中心建设：促长三角港域整合，推动资产整合步伐加快

　　一旦上海港中心地位确立，将形成长三角完整的江海运转体系，在与亚太地区的港口竞争中，上海将占据全球贸易中转中心的地位。这将大大提升上海港国际竞争力，巩固在东北亚的优势地位，也将带动上海相关上、下游产业包括地产、旅游酒店、会展、物流仓储、商业零售等行业发展。

　　目前上海金融机构总数899家，其中外资机构395家。从历史发展证明，金融中心和航运中心是相伴而生的，航运业为金融服务中心获取更好的发展空间，金融业借助航运中心可以深化金融产品的开发。

　　申银万国认为：金融中心建设主要体现在，建设多层次股票市场，推出创业板、加快三板发展，并建立不同市场和层次间上市公司转板机制；丰富债券交易品种，建设全国统一的债券市场、推进上市商业银行进入交易所债市试点；金融市场国际化，逐步扩大境外投资者参与上海金融市场比例和规模。金融中心建设，关键是存量资产的整合，将积极推进符合条件的金融企业开展综合经营试点，培育和吸引具有国际竞争力的金融控股集团，在试点中探索建立金融监管协调机制。相对于银行和保险公司，多元金融将更加受益于上海金融中心建设。可关注从最广泛的程度上参与金融市场交易、具备市值优势、股权结构合理、金融资产丰富、重组或整合逻辑明确的企业，如海通证券、安信信托、新黄浦和爱建股份等。光大证券认为，银行功能将从融资中介转为服务中介，从分业向混业发展，收入结构中非息收入占比将快速上升，浦发银行、交通银行等都受鼓舞，浦发银行更将成为上海国际金融中心建设中的金融旗舰。

　　二、大浦东开发：上海经济发展新引擎

　　行政区划调整后的浦东新区，面积为1210.41平方公里，户籍人口268.60万。南汇区并入浦东新区，可以获得多方面的好处，对上海国际化城市建设大有裨益。由于之前区域定位的区别，南汇和浦东两区的土地用途有明显差异。浦东新区成交土地以仓储、住宅、商业和金融为主，而南汇区则以工业、交通用地为主。因此，两个区域之前的地价存在巨大差异，但同时也意味着南汇区域的土地价值有潜在的提升空间。经过十几年的发展，浦东新区的区域资源瓶颈已经凸显，如果要进一步发展，进一步发挥其在上海的区域“领军”作用，就必须补充其区域资源，使其获得更充足的后续“养分”。南汇区的并入无疑大大增加了浦东新区的区域资源。

　　从股票市场的角度而言，海通证券认为，原南汇行政区并入浦东新区这一重大政策利好，将有望给以下四类个股带来显著的阶段性潜在投资机会：第一类，注册地在原南汇区的相关上市公司将率先受益，主要包括天宸股份、中路股份、美邦服饰等三家公司，显然，上述三家公司在原南汇区的物业、土地等不动产，将有望显著受益于资产升值预期；第二类，在原南汇区已有大量土地储备等不动产资源的相关上市公司，如中华企业与海博股份等，也将有望显著受益于资产升值预期；第三类，主导浦东新区所辖的四大国家级开发区的陆家嘴、张江高科、浦东金桥、外高桥等公司，因有望获得更多的土地储备资源，并将由此从中显著受益；第四类，隧道股份、上海建工等工程建筑公司，则有望直接受益两区合并后的交通道路等基础设施建设可能重新规划带来的业务量增长预期。

　　三、世博周期：把握投资、消费轮动机会

　　世博会对新兴经济体的影响大于成熟经济体。新兴经济体主要借世博会展示自己以加速国际化、获取技术以加快转型，而成熟经济体则主要借此刺激经济。行业受益程度大致可以根据世博会进程划分三个阶段，即世博会前，世博会中和世博会后。世博会前主要为世博场馆及相关基础设施建设阶段，建筑工程行业迎来显著机会，同时，由于基础设施的完善，使得周边房地产项目具有升值预期，房价有望上涨；世博会期间，上海将迎来超过7000万人次的游客，将有力的促进当地消费，直接拉动交通运输、酒店、餐饮、零售、特许经营等行业；世博会后，品牌效应将大幅提升，基础设施更加完善，相关场馆也将带来长期的客流，强化上海乃至长三角地区在全国的经济龙头地位。

　　从历史经验看，举办国股市大多对世博会作出了积极反应。分行业股价表现也相应的符合会前投资、会中消费的轮动规律。目前上海世博会进入倒计时一周年，基建投资进入最后冲刺阶段，消费领域开始活跃。东北证券推出以下世博投资组合，基建投资受益股：上海建工、浦东建设、隧道股份；消费领域受益股：百联股份、豫园商城、新世界、益民商业、友谊股份、锦江股份；交通运输受益股：上海机场、大众交通、巴士股份、强生控股、申通地铁、ST东航；间接受益的地产、传媒股：陆家嘴、张江高科、浦东金桥、外高桥、上实发展、新华传媒、东方明珠。

　　四、迪斯尼项目：主题投资好题材

　　国际经验看，迪斯尼公园为其所在地经济的发展及证券市场上相关板块所带来的机会无疑都是深远的。以临近的香港证券市场为例，在迪斯尼协议生成阶段、开工建设期以及开园纳客前期，凡与“迪斯尼概念”相关的股票都出现了惊人的涨幅。1999年10月底，迪士尼公司与香港特区政府正式达成协议，在签约后短短两个月时间里，旅游类、商业类股票全面大涨，如香港中旅涨幅达121%。而随着香港迪士尼乐园于2003年3月开始动工修建，香港的迪士尼概念股进入了长达两年的黄金时代，商业、珠宝、百货、旅游、酒店、基建、地产等行业均成为热点。

　　具体来说，有土地升值效应，比如界龙实业，是浦东川沙唯一一家上市公司，在选址附近拥有大量土地，若迪士尼果真落地，则将上演“乌鸦变凤凰”。事实上，该股也是每波迪斯尼概念必炒的公司。而迪斯尼乐园建设，也有望给提供相关配套设施的上市公司带来巨大的订单和经济效益，如浦东建设、上海建工等。

　　商业、旅游类股票方面，同样受益匪浅。大量的游客进入上海，必然对上海的旅游产业带来突破性的发展，而消费能力的上升，也给大型商场带来了机会，如豫园商城、友谊股份、 锦江股份、东方明珠、大众交通、益民商业等。

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