今日投资 杨艳萍

　　本周，有色金属(包括贵金属)、医疗设备、电力设备、建筑原材料等行业排名居前，且这些行业一个月来排名均高居前十名之内。医疗设备、电力设备和建筑原材料行业，由于受益经济和行业政策支持，未来增长较为明确而得到市场的青睐。有色金属则因去年第四季度金属价格的暴跌使生产企业被迫减产，减产和收储促使其价格回升，以至2009年一季度以来，有色金属板块涨幅位居所有行业之首。

　　本周，贵金属位居行业排名首位，有色金属较上周提升4名排名第6名。有色金属上市公司2009年1季报已全部公布完毕。从行业营业收入和归属母公司所有者的净利润情况来看，同比均表现为下降，环比呈现减亏。子行业当中，黄金子行业与铜子行业表现为盈利。综合来看，各行业景气度由高到低的排列顺序是黄金子行业、铜子行业、铅锌子行业、小金属子行业、铝子行业。

　　大通证券认为，有色金属各子行业的景气度还会这样保持下去，预计二季度行业盈利将继续回升，行业有望实现整体扭亏。黄金子行业，由于金价受通胀预期的影响，中长期必然走高，即使在这个价位上，黄金子行业的盈利预期也是非常明确的。铜子行业，受益于供给的“瓶颈”的影响以及基建引发的需求，铜价的走势要强于基本金属。铅锌子行业与基建的关联度没有铜大，其下游行业汽车行业的景气度，国内在恢复当中，而国外还不容乐观。铝子行业高高在上的库存对铝价走势和企业的复产均有很大压力。

　　当前，中国经济见底、复苏迹象显著，但是否能够步入持续的复苏通道，从而带动金属消费，消化行业的过剩产能还不明确。大通证券指出，随着中国国储的影响逐渐消失，市场把眼光关注在基本面上，现在板块的估值仍然很高，估值水平正常后，铜、铅锌子行业的交易性机会会优于其他子行业，而黄金子行业可中长期看好。

　　轮胎橡胶排名一个月来从低位持续攀升，本周排名再次提升6名至第15名。由于汽车业的渐渐回暖，作为重要配件和消耗品的轮胎产业链受益明显。

　　天然橡胶和大宗合成橡胶产品的90%左右用于轮胎生产，中国轮胎行业的景气状况使得国际天然橡胶面对世界萎缩的需求，在目前的橡胶相对产能淡季，虽然没有迎来一贯的季节性价格上涨，但在泰国延缓收储20万吨的情况下，也基本维持住了价格。而我国在执行橡胶收储计划之后，橡胶生产更是出现了一个井喷。

　　山西证券指出，随着汽车下乡的逐步深入、基建投资的逐渐展开、物流领域的快速发展、外贸需求的渐次回暖，轮胎行业的持续发展可以期待。只是在这些发展中，一些结构性的变化将展现：小型子午胎、客车斜交胎、力车斜交胎等需求将逐步展现。据此，他们推荐关注品种齐全、估值较低的黔轮胎，产品小型化受益的S佳通，作为轮胎必须产品炭黑的龙头黑猫股份等。

　　银行排名维持低位，本周排名第78名。14家上市银行08年财报和09年1季报显示，虽出现业绩分化现象，7家银行业绩同比小幅负增长，但整体状况依然好于市场预期，负面因素也在逐步消化过程中，有利于业绩回升。但银行业未来面临的压力并未扭转，对于5月份的银行板块，东兴证券依然持谨慎坚守的态度。

　　他们坚守的理由，一是目前银行业相对于其它行业而言属于估值洼地，纵向对比，银行板块的市净率仍处于历史低位区。二是业绩增长有一定支撑，环比增速显示盈利能力有所恢复。谨慎的理由是：一是经济走势还不明朗，对外部经济环境高度敏感的银行业，在国内和国际经济依然面临下行风险时，难以获得市场的完全信任；二是政府项目捆绑银行贷款，银行面临更大的系统风险和操作风险。

　　一个月来排名持续上涨的行业还包括：汽车零配件、综合性工业、网络设备、一般化工品、特殊化工品、服装和服饰、公路运输、餐饮、旅馆与旅游服务、钢铁、石油加工和分销、综合石油；下跌的包括：综合化工、广告、金属和玻璃容器、制药、系统软件、计算机存贮和外围设备、药品批发与零售、化肥农药。

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