疫情爆发成为医药行业短期催化剂四类股受益

http://www.sina.com.cn 2009年05月04日 08:50 全景网络－证券时报

　　疫情爆发成为医药行业短期催化剂

　　近期，墨西哥爆发甲型H1N1流感，世界卫生组织发出流感大流行“5级警告”

　　中原证券陈姗姗

　　近期，墨西哥爆发甲型H1N1流感，美国也有病例发生，泰国、韩国、俄罗斯以及香港等内地周边国家和地区相继出现流感疫情。目前，世界卫生组织已发出流感大流行“5级警告”，认为“这种新型流感病毒很明显地存在演变成流行性病毒的可能”。此次出现甲型H1N1流感病毒很有可能是新病毒，从而导致直接感染人类；同时已经形成了人与人之间传播的机制。值得一提的是，此次新流感病毒呈现一个特点，对青壮年攻击性强，而此前大多数流感的易患人群均为老年人和儿童。

　　病毒可能较易被药物控制

　　申银万国认为，此次流感病毒可能较易被药物控制。世卫组织推荐的流感有效治疗药物是特敏福(达菲、盐酸奥司他韦)和金刚烷胺。东方证券也预计，尽管普通抗流感疫苗对人类抵抗甲型H1N1流感没有明显效果，但估计接受流感疫苗的人数仍会增加。银河证券认为，该疫情传播速度较快，且有进一步扩散可能。由于感染人群的增加以及防疫的需要，相关疫苗、检测试剂、抗病毒药铺等需求将迅速增加。此外，申银万国指出，5月中下旬疫情将会趋于平稳，除非病毒变异致使疫情控制难度加大。

　　中原证券指出，此次疫情可能使得人流感疫苗纳入我国免疫规划的进程有所提速。虽然流感疫苗适用人口基数大，价格相对较贵，纳入免疫规划对财政压力相对较大。但在新医改推行过程中，政策制订时诸如接种流感疫苗这样能以较小投入，节省更多支出的举措必然会得到优先考虑。国元证券认为，此次疫情爆发后，政府采购范围有望扩大，动物疫苗市场将维持高景气度。若我国发生疫情或疫情失控，我国政府或将为重点人群接种流感疫苗，这对相关上市公司是直接政策利好。

　　人用流感疫苗生产企业

　　或间接受益

　　东方证券认为，疫情虽会对全球经济以及中国经济造成一定影响，但不必太过担忧，原因有三：其一，墨西哥外感染者有限，且无死亡病例；其二，除墨西哥外，其他感染地区多是有着完善预防控制体系的发达经济体；其三，从欧美市场表现看，市场恐慌气氛并不严重。

　　银河证券指出，疫情对我国医药生产企业来说影响主要体现于：首先，人用流感疫苗生产企业或间接受益：对国内疫苗生产企业的先期影响更多出自大众心理，本次疫情或将带来大众对流感疫苗注射观念的改变，有助于国内流感疫苗接种率的提升，可能间接带来相关企业业绩的上升；其次，抗病毒药物生产企业的销量增加，但受益程度难以精确预测，而中成药及饮片领域品牌企业更值得关注；第三，防护性医疗器材(如口罩等)销量或阶段性增加，建议关注非典时期指定的防非典专用口罩生产企业；第四，检测试剂生产企业或将受益。

　　国都证券认为，此次疫情短期内不会对相关上市公司产生影响，这主要是由于目前并无特效药物和针对性疫苗，且我国尚未发现疫情。国元证券也认为，此次甲型H1N1流感事件短期对相关企业业绩难以产生实质性影响，但不排除有对动物疫苗和人用疫苗生产企业的短期炒作。然而，兴业证券持相反观点。他们认为，目前国内并无疫情发生，相关公司仅是受益于甲型H1N1流感这一主题。若疫情传播到国内，即使对相关公司有一定刺激，但参考SARS疫情，总体不利于医药行业。

　　短期市场以概念性炒作为主

　　申银万国认为，部分居民会主动注射流感疫苗、服用提高免疫力药物以及服用多种治疗流感药物以预防病毒感染，将对流感疫苗、感冒药和提高免疫药物带来实质性销售。二级市场上，疫情将刺激医药板块有所表现，而表现时间长短将取决于疫情发展。

　　不过，中金公司持相反观点。他们认为，国内目前还未发现有关病例，还不会对相关药物产生直接的需求刺激，对生产企业的影响有待观察。但中金公司也指出，若传染范围持续扩大，可能引发对预防疫苗和治疗药物的关注，产生交易性机会。其中，兽用疫苗最值得关注，涉及上市公司中牧股份、金宇集团、天康生物，一般流感药物和人用疫苗也值得关注。

　　国金证券则认为，受益最大的首先是人流感疫苗类公司(华兰生物、天坛生物)，其次是抗病毒类公司(莱茵生物、中西药业、中新药业)，最后是动物疫苗类公司(中牧股份)。同时，国金证券也指出，此次疫情的影响范围和对上市公司业绩的影响均难以确定，短期内市场还是以概念炒作为主。银河证券指出，该事件可能带来交易性机会，最可能出现在疫苗生产企业、抗病毒药物、检测试剂生产企业和防护性医疗器材生产企业，但不确定性较大。

　　此外，安信证券还指出其他两类可关注的上市公司：一类是人用疫苗的原料生产商，如普洛股份、东北制药；另一类是中药领域特色抗病毒药物，涉及上市公司同仁堂、白云山、丽珠集团。天相投顾同时指出，投资者可关注国内消毒日用品的生产大户上海家化。