据悉，在4月10日中国质量认证中心主办的“中国制造业的发展出路与技术突破高峰论坛”上，某国务院相关部门负责人向记者透露“推广使用节能产品是保增长、调结构的重要措施，国家相关部门正在研究加大高效节能产品推广的优惠政策支持力度”。并可能从仅有的补贴节能灯补贴扩大到电冰箱、空调、电脑显示器以及小家电等十类产品的节能产品补贴。

　　虽然目前对于补贴节能家电尚无正式的官方政策宣布，但是我们认为这一政策推行实施的可能性很大。我们曾在2月19日的轻工产业振兴规划获得通过点评报告中提示“产业振兴政策对行业的影响偏中长期，更为实质性的政策我们认为应该关注节能减排目标下可能对节能家电的财政补贴”。可见，节能家电补贴政策并非空穴来风，而是在轻工产业振兴规划中提及的具体振兴内容之一，只是尚欠正式的细则颁布。

　　节能家电一般是中高端型号的产品，虽然节能但是价格却偏高，这就在一定程度上限制了消费者对节能家电的购买愿望。例如一台同样制冷量的变频空调大约比定速空调价格高1000元左右。因此如果财政补贴节能家电，则意味着节能家电的售价降低，性价比提升。

　　很多国家都有补贴节能家电销售的做法。为了提高能源的使用效率，西班牙实行家用电器以旧换新政府给补贴的政策；为了降低金融危机的不利影响，进一步普及节能家电的应用，日本计划在下半年开始对冰箱、空调进行5000日元/台的节能家电换代补贴；美国则最早在1992年即启动了“能源之星”计划，购买通过能源之星认证家电产品(例如冰箱、空调、洗衣机和节能灯)的消费者可以获得政府一定金额的补贴。

　　我国已经对节能灯实施了财政补贴。给予城乡居民50%补贴，大宗用户30%的补贴。但是由于补贴节能灯并不走普通的流通渠道，因此补贴范围局限(08年补贴节能灯约6200万只)。如果节能家电补贴能够采取对消费大众直补的形式，例如家电下乡的补贴模式，那么惠及覆盖面将大为增加，有效促进节能家电的普及和推广。

　　我们认为如果政府能够对节能家电进行补贴，那么对家电企业或行业的影响最终体现为三个方面：通过产品技术升级促进产业升级；进一步提升产业集中度；提升行业盈利能力。

　　继家电下乡政策之后，节能家电补贴可能成为影响家电行业最重要的产业政策。

　　如果说家电下乡更多意义上是拉动需求的总量，而节能家电补贴更多意义上是提高家电行业的盈利能力。因为对于许多的中国家电龙头公司来说，并不是不具备研发制造节能家电的能力，而是缺乏合适的市场条件，缺乏具有购买力的消费需求。节能家电作为中高档次家电，其为家电企业带来的利润更为丰厚，是家电企业更积极期待的产业政策。

　　具有节能家电研发制造能力的家电公司均将从这样的财政补贴中获益，建议更加关注龙头公司利用产品升级优势进一步提升份额的投资机会。各个子行业的龙头公司分别是：空调行业的格力电器、美的电器；冰箱行业的青岛海尔；黑电行业的海信电器、深康佳；洗衣机行业的小天鹅、合肥三洋；空调上游的三花股份；小家电行业的苏泊尔和九阳股份；以及照明行业的浙江阳光。

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