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新浪财经 > 证券 > 中国股市2009年2季度投资策略 > 正文
2009年1-2月,中国实现社会消费品零售总额20080.4亿元,同比增长15.2%。分地域看,城市消费品零售额13541.0亿元,同比增长14.4%。从全国重点大型零售企业数据来看,前两个月保持个位数增长,虽然增幅大幅回落,但仍能保持正增长,好于预期。
根据我们对部分重点零售企业2009年前两个月销售情况的了解,我们发现大部分零售企业通过积极的促销和强化内部经营管理等方式,前两个月的销售情况较为平稳,但进入3月份之后,呈现淡
季更淡的特征,3月份出现较大幅度的销售回落。
根据我们对重点跟踪企业的测算,我们预计,一季度销售能维持正增长的公司主要是部分区域零售企业以及部分超市企业。我们预计,净利润增长超过10%的公司主要有苏宁电器(1.950,-0.02,-1.02%)(002024,增长15%)、新华百货(10.870,-0.08,-0.73%)(600785,增长10%)、武汉中百(9.640,0.18,1.90%)(000759,增长14%)、步步高(3.850,-0.04,-1.03%)(002251,增长10%)、东百集团(6.560,0.02,0.31%)(600693,增长10%);净利润增长超过5%的公司主要有广百股份(9.150,0.83,9.98%)(002187,增长6%)、银座股份(6.000,-0.01,-0.17%)(600858,增长8%);净利润下滑的公司主要有王府井(13.690,-0.16,-1.16%)(600859,下滑1%)、广州友谊(6.550,0.03,0.46%)(000987,下滑15%)、大商股份(24.050,0.18,0.75%)(600694,下滑12%)。
投资策略
由于行业内上市公司季报缺乏亮点,同时接下来的两个季度仍不会有显著的改善,我们认为目前估值基本反映行业基本面,维持“持有”评级。
在目前状况下,我们认为,更应该着重于公司内在的价值是否具有一定的安全边际,然后在此基础上寻找大股东具有明确或潜在零售资产的公司。
我们建议二季度重点关注广百股份、新华百货、银座股份和百联股份(0.000,0.00,NaN%)(600631)。
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