⊙今日投资 杨艳萍

　　上周贵金属、航天与国防、医药、电力设备和基建相关行业继续领跑行业排行。医药行业是2009年业绩明确增长的行业，加之新医改配套方案的即将推出，将更加提振市场对医药板块的信心。中金公司认为，医改方案即将推出，医药卫生市场大扩容的趋势形成，从防御和成长双重角度考量，医药板块仍是较好的稳健投资标的，仍然具有不错的长期投资价值。

　　有色金属排名大幅上升，较前一周提升19名至上周第14名，且一个月来持续上升。联合证券表示，有色金属行业有望录得连续2季环比上升。2008年4季度在去库存、去杠杆化打击下，下游需求几近休克；2009年1季度刚性需求有所恢复，致下游库存开始重建；2季度将进入传统旺季，若能借力各国经济刺激计划的实施，需求更有望超越1季度。未来波折恐难免，但前景趋乐观。他们上调全行业评级为“增持”，建议超配。具体分析，铜的基本面相对强劲，铅锌更显底部特征。备选公司集中在资源类：云南铜业、中金岭南、宏达股份、锡业股份、云铝股份。新能源金属材料锂、稀土的上升趋势更为明确，建议关注西藏矿业、包钢稀土、中信国安、厦门钨业。

　　近一个月来传媒行业排名持续上升：上周，广告跃升11名升至第6名；出版提升15名至第31名；广播和与线电视排名相对较弱，上升3名至46名。从2008年11月至2009年2月，传媒行业相对上证指数的超额月度收益率分别为6.16%、12.04%、5.53%和-3.18%。由于主要传媒股的期间累计涨幅较大，导致估值高企。近期有多家公司2008年业绩因为计提减值、投资损失、关联交易损失等非主业因素而严重背离之前的稳健走势和市场一致预期。国泰君安表示，传媒主要上市公司在剔除2008年100倍市盈率个股后平均静态市盈率达到39倍。在预测市场估值中枢不会发生大的提高的情况下，要化解估值压力就只能求助于上市公司业绩的提升。因此他们提出选择投资标的的逻辑：1、投资业绩稳定性、确定性的品种：建议谨慎增持博瑞传播(确定性好、行业内估值有优势)，天威视讯(业绩稳定、收购传媒有积极影响)，同洲电子(产品需求快速增长、业务转型打开新空间)。2、抓紧行业整合、制度红利带来的投资机会：建议积极关注电广传媒(具有湖南广电集团资产注入的可能)，出版传媒(可能成为东三省出版资源的整合者)。

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