彭洁云/文

　　国信证券行业研究员邱伟：目前行业内处于满负荷生产状态的厂家只有新安股份

　　“不算太好”。在记者对国内十多家化工龙头企业最新订单情况的调查采访中，大部分公司均保持谨慎。

　　申银万国高级分析师郑治国表示，“从1月份最新的数据来看，新订单指数已经从10%反弹至近20%-30%，出口订单的数值也基本是如此，但仍然没有达到50%的中值水平。”

　　他告诉记者，“目前业内的普遍看法是化工行业底部已经探明，但何时恢复，以及恢复速度如何，目前还不好说。”

　　“除了农药、化肥稍有好转外，其他都不太好。”国信证券行业研究员邱伟也并不看好。他认为，“总体来说，化工业还是处于下游需求不足，开工率低的惨淡境况中，但已经处于底部，恶化的可能性不大。”

　　“前两天刚有所好转，现在又不行了。”沈阳化工(000698.SZ)董秘杨志国声音中透出几丝担忧，“随着去库存化进入末期，春节期间下游企业的停止生产，节后需求一度有所上升，但仅仅一周过后又恢复原状。”

　　“(订单情况)是在好转还是继续恶化，现在还看不出来。”杨志国的回答在调查中颇具代表性，他同时表示，“上下游企业的订单关系并没有发生很大变化，流失客户的情况也很少发生，主要症结还是下游企业生产的不饱和。”

　　郑治国也认为，化工行业不同于其他行业，没有产成品，主要都是原材料，订单关系没有很大变化：

　　针对订单状况具体反映出的开工率指标，记者遴选出三大子行业龙头盐湖钾肥(000792.SZ)、新安股份(600596.SH)和兴发集团(600141.SH)，做更进一步的调查。

　　盐湖钾肥：3月份将达旺季

　　记者致电盐湖钾肥时，公司还处于冬季停产期，2月底才会恢复开工。

　　公司董秘张继文介绍说，“由于去年钾肥需求下降明显，销售量下调至130万吨，到去年年底还留有约100万吨的库存，公司产品仍在外运销售中，但消化的量很小。”

　　“订单情况还不明朗，目前还没到2009年度的订货时间。”张继文表示，“3月份开始会到达旺季，进入新一轮的备肥期，情况会有所好转。”但张继文估计，客户情况不会有明显变动。

　　邱伟认为，钾肥下游复合肥行业需求的启动，将是推动钾肥消费量的关键因素。“绝对价格高，单位营养元素价格显著高于氮、磷肥，将在一定程度上促使农民用较为便宜的氮肥或者草木灰等替代钾肥，以及以钾肥为主的复合肥。”邱伟告诉记者，“但从中长期来看，国内钾肥价格跟随国际市场定价的局面将会改变，国内经济作物种植面积的上升会推动钾肥消费量稳步上升。

　　新安股份：满负荷生产只此一家

　　“目前行业内处于满负荷生产状态的厂家只有新安股份一家，原药70%左右出口。”邱伟对于新安股份信心十足。

　　虽然董秘姜永平拒绝透露公司生产的具体情况，但新安股份证券部工作人员表示，“春节以后，主营业务农药草甘膦就一直满产，供需平衡。”

　　该人士告诉记者，新安股份与国外的农药制剂生产商建立了长期的合作关系，订单的稳定性较好。其中主要客户孟山都、先正达和陶氏化学等订单占公司全部订单的50%-60%，因此产品销量将得到较好的保证。

　　但他同时表示，2009年公司1月份，草甘膦合同销售价格仍不到3万，毛利率在15%左右，预计一季度草甘膦的售价基本处于这一水平。

　　国信证券报告表明，目前行业内平均毛利率大约在10%以下，预计最终反弹以后新安股份的销售毛利率将达到18%-20%，行业平均水平为12%-15%。

　　上述证券部人士还表示，新安股份原本规划2009年年初动工、年底投产的2.5万吨IDA法草甘膦原药项目，目前还没有确切实施方案，虽然外界猜测2009年内开工的可能性很大，但是具体时间要根据市场变化选择合适的时机，因此存在着延后投产的可能性。

　　兴发集团：订单较去年末踊跃

　　“我们现在正处于‘枯水期’。”兴发集团证券投资部一位先生表示，“磷化工行业周期性很强，从去年12月到今年3月，都处于生产淡季。”

　　他告诉记者，目前兴发集团的开工率维持在60%-70%，且短期可能会上升。

　　而来自中金的报告则认为，磷化工前期整个行业开工率只有30%，随着库存消化和下游需求年后回升，黄磷价格明显回升1000元/吨，目前整体市场价格在13500元/吨以上，但磷化工的整体需求仍然较弱。

　　“目前的订单状态较去年末已经踊跃了许多。”兴发集团上述人士解释说，“由于黄磷及下游磷化工产品价格大幅下跌，对公司的销售收入影响较大，公司去年四季度基本处于不盈利状态。”

　　不过他也承认，今年年初的订单量跟去年同期相比，肯定有所下降，具体幅度，这位先生不愿作更多透露。

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