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在石化产业振兴规划出台之后,石化双雄表现疲软,而下游化肥农药行业的表现却相当活跃,周五整个板块的涨幅接近4%,这一表现印证了不少业内人士的观点,那就是石化产业的调整振兴规划,实际上受益更深的是下游化肥农药。
对此,东兴证券化工行业研究员杨若木表示,石化双雄规模太大,即使增加了几个项目,对公司的影响也非常有限,而农药化肥公司总体规模偏小,因此振兴规划带来的影响反而较大。
去年在全球资源性价格上涨的过程中,氮、钾三大化肥都出现了迅速上涨,而到了下半年,由于原油等资源品价格崩溃,化肥也随之下跌,近期价格出现反弹,是因为春耕在即,需求有所增加。从产能来说,国内氮、磷肥产能过剩,而钾肥70%依赖进口,因此在国际钾肥价格的支撑下,国内钾肥的价格也很难再有大的下跌。
综合而言呢,杨若木认为,氮肥中值得看好的龙头企业包括湖北宜化、四川美丰、云天化与华鲁恒升;磷肥看好湖北宜化,而云天化的集团公司拥有一个非常丰富的磷肥资源,将来可能会考虑资产注入;钾肥主要是中信国安和盐湖钾肥,刚刚出台的国家重点支持项目中,就包括了中信国安100万吨的硫酸钾镁肥,将来会有比较好的表现。
至于农药方面,国家已经出台政策,要禁止高毒农药的生产,高毒农药退出市场,将留下100亿的巨大市场,非常有利于低毒农药的发展,这也是为什么08年农药行业发展比较好的原因。重点关注公司为扬农化工和诺普信。
就市场表现而言,杨若木表示,农药化肥股经过前期的凌厉涨势,短线估值已经合理,将来能够达到怎样的估值水平,则要看股市的整体表现了。从长期来看,还是很不错的。