招商证券 刘荣

　　事件：

　　2月4日国务院常务会议，审议并原则通过纺织工业和装备制造业调整振兴规划。

　　会议决定，加快装备制造企业兼并重组和产品更新换代，促进产业结构优化升级，全面提升产业竞争力。加快振兴装备制造业，必须依托国家重点建设工程，大规模开展重大技术装备自主化工作；通过加大技术改造投入，增强企业自主创新能力，大幅度提高基础配套件和基础工艺水平；加快企业兼并重组和产品更新换代，促进产业结构优化升级，全面提升产业竞争力。

　　点评：

　　在全球经济危机爆发之后，国务院通过装备制造业振兴计划意义重大，中国装备制造业的国家竞争优势正在形成，一批具有国际竞争力的优势企业将在危机后崛起。

　　振兴规划再次提出要提高重点产品的国产化率：依托高效清洁发电、特高压变电、煤矿与金属矿采掘、天然气管道输送和液化储运、高速铁路、城市轨道交通等领域的重点工程，有针对性地实现重点产品国内制造。可能因此受益的机械行业上市公司包括：中国南车、太原重工、天地科技、天马股份、石油济柴等。

　　与2006年《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》略有差异的是，此次振兴规划重点提出了要提高基础配套件生产水平，具有关键零部件研发和生产能力的上市公司将因此受益，如：太原重工(大型铸锻件)、哈飞股份(航空材料)、三一重工(挖掘机关键零部件)、柳工(采矣孚驱动桥)、中国船舶(大型船舶发动机)、方圆支承(大型精密轴承)、天马股份(大型精密轴承)等。

　　全球经济危机之下，规划为中国装备制造业发展指明方向。此次振兴规划还重点提出了加快兼并重组、扩大国际市场份额、鼓励技术进步和发展现代制造服务业。虽然我们认为目前机械行业尚未走出低谷，但是通过收购兼并、资源整合，将有利于产业集中度提高，一些具有综合制造能力、现代管理水平、抗风险能力的龙头企业正在崛起，我们长期看好的优势企业包括：三一重工、徐工科技、太原重工、中国南车、中国船舶。

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