□本版撰文 信息时报记者 陈永华

　　今年开始，存量房贷利率可以打7折的政策正式实施，“房奴”们欢欣鼓舞，但对银行业本身却非乐事，最近中资银行的股权更遭到海外机构投资者的集中抛售。瑞银在减持中国银行股份时指出，对中资银行未来收益前景感到担忧。究竟“房贷利息七折优惠”对银行业的影响有多大？为何外资会“谈银行而色变”？

　　银行业年减利润200亿

　　“肯定是负面影响，这是不用质疑的。”万联证券银行业研究员李双武如此评价“房贷利率7折”对银行业的影响。目前，国内银行的主要利润依赖于贷款业务，而个人信贷业务已成为国内银行主要的利润来源之一和竞争的热点。李双武告诉记者，目前在银行业中，房贷占总贷款额的20%，个人房贷款利息获得7折优惠，加上未来央行利率继续下降的预期，将导致银行业的利润空间收窄。

　　存量房贷利率7折优惠中，“存量房贷”指的是2008年10月27日房贷新政出台前发放的个人住房贷款中尚未还清的部分。有分析人士指出，目前国内存量房贷余额大约3万多亿元。按照去年12月22日公布的利率计算，5年以上贷款年利率为5.94%；而目前“首套房产”、“所购房子在90平方以内”的房贷者可获得8.5折利率优惠。由此计算，国内银行业在“7折利率优惠”前每年的该部分的房贷利润为2397亿元；而执行“7折利率优惠”政策后，银行业的该部分所得利润为1974亿元，受到了挤压。如果剔除掉一些无法享受优惠的贷款，粗略预计银行业一年被挤压掉的利润在150亿~200亿元之间。

　　经过2008年5次降息后，现阶段5年期以上贷款年利率为5.94%，假如7折优惠后，利率仅为4.158%，与目前5年期存款利率3.6%相比，只有0.558个百分点的利差。有关人士表示，这样的利差水平根本无法承担包括营销费用、准备金成本、日常经营成本在内的银行资金运营成本，即执行了利率优惠新规，银行几乎没有多少利润空间。

　　“7折优惠”影响或有限

　　不过，也有研究员认为，“7折利率优惠”政策对银行业的影响并不如想象中的大。安信证券分析师高源表示，虽然有优惠政策推出，但并非意味着所有的贷款人都可以享受到7折利率优惠，而且商业性个人住房贷款只占了银行贷款的一部分，因此对银行利润空间压缩不大，只是部分个人房贷业务比较多的股份制银行所受影响会稍微大些，例如兴业银行、深发展等。

　　在事业单位工作的穆小姐最近到银行去办理“房贷利率7折优惠”的业务，结果被告知，其条件未符合该银行的优惠标准，因此不能享受到该优惠。其实，根据最近的报道，穆小姐并非唯一办理该业务被拒的“房奴”，目前各大银行对“7折利率优惠”的业务并不热衷。“房贷利率7折，压缩了企业的利润，银行肯定不积极去做。”万联证券分析师李双武一语中的。

　　大通证券分析师张炎也认为，不可能所有存量贷款都能得到7折利率优惠：“保守估计，或许只有10%的存量贷款能享受到这样的优惠。作为银行，到嘴的肥肉不会轻易吐出去的。”他估算，截止到2008年底，个人住房按揭贷款总额估计会达到3.6万亿元。按此计算，假设按只有10%的存量贷款能享受到优惠计算，那么能享受优惠按揭的存量贷款约为3600亿元左右，与2007年底利差水平相比，国内商业银行减收只有15亿元左右。因此，张炎预计2008年全年商业银行利润总额约为5300亿元，“房贷利率7折优惠”政策实施，压缩银行业的利润仅为0.3%，其负面影响较为轻微。

　　银行业盈利 模式将改变

　　无论“房贷利率7折优惠”对银行业的影响有多大，毫无疑问，未来利率依然有继续下降的预期和空间，银行的利润空间正在逐渐萎缩。

　　目前，由于中国央行的利率管制，中国银行业的利差水平远高于国际同行。但德邦证券预计，随着中国银行业的对外开放，今后中国银行业将很难继续享受到这一制度红利，贷款收入占比尤其是企业贷款收入占比将持续减少，而同时，消费贷款和手续费、佣金收入将呈现持续增长的态势。

　　如何挖掘新的利润增长点？深发展曾表示，未来将加大中间业务的拓展，包括信用卡业务、车贷业务。目前，越来越多银行的利润增长模式，希望从“利差收入”转为“中间业务”。有研究报告指出，中国银行业在经历了贷款规模快速发展后，资本充足率不容乐观。在资本市场形势依然严峻的情形下，增发融资变得较为困难，进一步的业务发展将会更加侧重于不占用资产的中间业务。

　　德邦证券预测，零售银行成为商业银行新的利润增长点，零售银行业务是未来银行业发展的趋势。德邦证券所指的零售业务包括资产业务、负债业务、中间业务、网上银行业务等等，例如信用卡存款、金融债券、个人汇兑结算、个人信托和个人租赁等。零售业务的费用成本高，但贷款风险较低，因而国外发达银行均热衷于此项业务，并以此业务为利润主要来源。而国内银行中，招商银行因为在国内零售业务占据领先地位，因此被多个机构列为“推荐”级别。

　　同时，银河证券研究报告指出，居民的住房需求基本得到满足，购房负担逐步减轻，而老年人抚育问题日益严峻，将使寿险的强制性储蓄、保值和保障功能有望成为继住房之后居民银行储蓄的主要替代品。

　　今年银行利润将负增长

　　近期，外资机构对中资银行股权的集中抛售，虽有其自身财务问题的困扰，但也显示出外资对国内银行未来业绩的担忧。不少研究机构也纷纷调低对银行业在2009年的润利预测，甚至有机构认为，今年银行利润增速将下降29.9%。

　　“2009年至2010年，国内银行业的业绩增速将放慢，今年与去年相比，将出现负增长。”万联证券分析师李双武认为，今年利率继续下降，银行中间业务也将全面萎缩，致使今年银行业或出现15%的负增长。

　　中金公司认为，随着更多边际借款人和低效率项目获得贷款，中国银行业面临更大的信贷风险。有数据显示，在剔除了农业银行的不良贷款和深发展的大规模核销后，2008年第四季度的中国银行业不良贷款余额环比上升16%，高达4210亿元。同时，银监会要求银行拨备覆盖率必须超过130%，风险较高的银行更应该进一步将拨备率提高到150%以上。中金公司认为，如果上市的银行企业在2009年拨备覆盖率维持在130%以上，银行就很难在不良贷款压力不断攀升的情况下，实现净利润的正增长。

　　德意志银行一份研究报告认为，中国银行业正面临经济增长下降，房贷和中小企业贷款违约率上升，贷款需求减弱和利差缩小等五大风险。考虑到2009年GDP增速可能下降到8%左右，按照银行信贷不良率增加与GDP下降0.4的关联系数计算，银行业盈利增速将在2009年下半年下降至15%以下。

　　而莫尼塔(北京)经济信息咨询公司认为，2009年最悲观的预测是银行利润增速下降29.9%，但如果央行保持利率不变，银行业保持15%的贷款增速，银行利润增速仍有可能继续达到29.7%。

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