另外，有色工业协会的收储行动缓解了有色金属供求失衡。据上海有色金属网消息，除去年底国家物资储备局向部分电解铝企业收储了29万吨电解铝，中国有色金属工业协会上报的收储建议计划中还包括铜40万吨、锌40万吨、镍2万吨，恢复铜、镍、铝材等有色金属加工贸易的建议也已被商务部采纳。

　　而紧随其后的1月5日，云南省经济委员会发布消息称，该委员会与云南锡业、云南铜业、云南铝业等11家省内第一批重要商品储备企业近日签订了储备合同。首批收储55.2万吨,其中包括铝18万吨,锡3万吨,锌23.6万吨,铅10.4万吨,铜0.2万吨，短期内减少了库存压力。

　　最后，全球主要的商品指数之一道琼斯AIG商品指数 (DJ-AIG)公布了2009年的权重调整目标，这次调整会使镍、铜、锌的权重将比2008年有所增长，调整时间在1月9日至1月15日。

　　麦格理预计，假设有250亿美元投资于DJ-AIG商品指数，这次调整会导致买入10万吨铝、23万吨铜、22万吨锌和2.5万吨镍。其中买入铝的数量将相当于年需求量的0.3%，而铜、锌、镍的买入更为显著，分别占年总需求的1.3%、2%、2%，因此短期内对金属价格会有较大影响。

　　“在目前看来，这四大因素的短期刺激效果很明显，市场对其反应比较强烈。”赵彦辉表示。

　　然而，中信建投的行业分析师张芳却认为，有色金属板块走强的最大原因在于去年12月份经济形势的好转。“经济最坏的时期已经过去了，有色金属生产成本的下降和需求的增加都在短期内令有色金属价格止跌反弹。”张芳说。

　　高库存与经济形势的博弈

　　“短期虽然强势，但长期不看好！至少2009年上半年难有起色。”记者在采访中，所有业内人士几乎众口一词。

　　张芳表示，目前的强势反弹只是短线政策性的上涨，因为公司业绩和市场的供需关系并未出现改变。尤其是有色金属的库存压力，自去年7月份开始就一直增加，处于高位运行。“从7月开始，LME(伦敦金属交易所)铜库存逐月都在增加，尤其是10月以来，铜需求的低迷导致库存快速上升。年底已经达到34万吨，相对于去年4月的年内最低值已经增加了两倍。铝的过剩则最为严重，前8个月铝库存缓慢上升，年底库存加速上升。目前铝库存已经上升到14 年来的最高值。”

　　渤海证券的有色金属资深分析师靳海明提供的数据显示，目前市场上有色金属铝、铜、铅、锌、锡、镍的库存分别达到234万吨、34万吨、4.5万吨、25.3万吨、7765吨、7.9万吨，供需极度不平衡。

　　“在如此高的库存下，有色金属的反弹将很快结束。”赵彦辉说。

　　而爱建证券的研究员张志鹏更是将此次的反弹归纳为“炒作”。他认为，从目前情况，上周金属价格的大幅反弹可看作是市场流动性有所复苏的情况下，投机资金借助石油价格大涨而进行的市场炒作，并不具有持续性。“金属价格的持续上涨仍有待基本面需求的提升。”

　　中金岭南董秘办有关人士在接受记者采访时表示，公司业绩与有色金属价格正相关，近期价格的反弹能使公司直接受益。“我们一直在做顺产顺销，目前运作良好，这得益于公司既有的产销链。有色金属的价格虽然有升有跌，但需求萎缩是一个现实，公司一方面期待宏观经济能有所转暖，另一方面希望政策能多考虑企业的经营状况。”

　　因此,有色股的未来,取决于经济形势与库存间的博弈.

　　而国务院总理温家宝于1月9至11日在江苏省考察时透露，政府采取的经济提振措施已经产生初步影响，去年12月份的经济运行状况比预计的要好一些，一些经济指标有回暖迹象，一些企业销售开始回升，库存开始减少，用电量开始上升。他表示，中国的目标是在这场金融危机中最早复苏和振兴起来。

　　而这一信息也许是昨天大市继续走强的根本原因，而未来经济形势如果真如预期一样开始好转并持续消化库存的话，则此次的有色金属行情的持续性也未必就是昙花一现。

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