国信证券 邱伟

　　油价继续下跌

　　截止到上周末，BRENT、WTI、DUBAI最新价格分别为43.67、40.83、45.86美元/桶，其中WTI价格同比下降约6美元。

　　苯酚价格跌幅相对较大，农药需求最迟3月初出现回升

　　上周苯酚价格下跌7.28%：一方面下游开工负荷偏低，需求持续低迷；另一方面2009年1月1日起，东盟十国苯酚、丙酮进口关税调整为零，直接形成对于国内市场的冲击。

　　根据历史经验，国内农药出口旺季一般是从11月份开始。截止到09年1月为止，全球农药经销商依然不愿意大批量进货，库存量较低。(但是目前东南亚地区草甘膦仍然有高位库存)。根据我们的跟踪，2008年12月份以来，中国农药企业国际订单逐步增加(红太阳2008年11月国际订单同比下降，而12月订单则同比增加)。预计2009年农药需求最迟在2月底、3月初出现回升。

　　国内三大肥成交量依然清淡

　　上周国内尿素市场依然没有好转：由于部分企业停车，预计产量每月减少50万吨左右；山西煤矿检查整顿，无烟煤价格稳定中小涨；春运将开始化肥运输可能受影响。河北地区尿素市场价格在1640-1680元/吨，山东地区市场价格在1630-1680元/吨；南方地区，广西市场报价1730-1780元/吨，广东市场价格1750元/吨。国际尿素市场出现反弹迹象：小颗粒散装离岸价波罗的海地区低端、高端上调0、10美元至205—220美元/吨；阿拉伯海湾地区小颗粒散装尿素离岸价低端与高端价格均上调10美元至250-252美元/吨；印度尼西亚和马来西亚地区大颗粒散装尿素离岸价低端与高端价格均上调10美元至240-245美元/吨。

　　上周二铵市场保持观望，目前64%含量二铵主流出库批发价格在2800-3000元/吨。而上周贵州宏福二铵价格自2008年10月底以来首次从3500下滑到3200元/吨。山东临沂地区55%粉状一铵到站价跌到了1680-1700元/吨左右。上周国际二铵仍在走低：美国海湾低端、高端价格分别下滑20、35美元至355-360美元/吨。国际二铵市场和美国市场已经出现了偏离，上周北美需求市场开始启动，二铵逐渐出库，有经销商为春季备肥。

　　上周钾肥市场成交量依然清淡：氯化钾市场价格仍然在继续下行，红钾主流价格在3300-3500，而白钾的价格仅在3600-3900元左右；硫酸钾北方企业对外报价基本在3600-3700元/吨。

　　国际钾肥市场持续沉寂：截止到目前为止，全球钾肥生产商共计限产435万吨。国际标准氯化钾(大颗粒)现货价格稳定：FOB：加拿大825-925美元；俄罗斯875-960美元；巴西CFR价格1000-1015美元，东南亚1000美元，较上周价格持平。

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