根据今日投资《在线分析师》对国内70多家券商研究所1800余名分析师的投资评级数据进行的统计，本周投资评级上调居前的30只股票中，行业分布比较分散：金属与采矿行业排名第一，有7家公司入选，机械制造有4家公司入选，化工品、建筑原材料、家庭耐用品和煤炭各有两家公司入选。

　　金属行业投资评级上调公司入选数显著上升，其中多为钢铁和矿产设备公司。在12月24日的国务院常务会议上审议并原则通过高档数控机床与基础制造装备科技重大专项实施方案。该专项规划将重点解决我国数控机床与基础制造装备行业存在的突出问题：自主开发能力薄弱，专业化的配套体系尚未形成，功能部件发展滞后，产品自动化水平低，可靠性、精度保持性差。该方案出台一定程度增加了市场对此类公司的关注。

　　有色工业协会网站12月25日消息：中国国家物资储备局决定收储29万吨电解铝。其中收储中国铝业公司15万吨，收储青铜峡铝业集团有限公司、中电投霍林河煤电集团有限责任公司、云南铝业股份有限公司、河南万基铝业股份有限公司、青海桥头铝电股份有限公司、河南神火(集团)有限公司、山西关铝股份有限公司7家公司各2万吨。收购价为12350元/吨。

　　长江证券分析师认为金属价格已经接近底部，虽未达到历史极限低位，但大幅下跌的可能性已经较小。锌和铝的价格已经基本见底，铜和镍从中长期来看还有下调的空间。

　　A股与国际估值水平已无太大差别,尤其是铜、铝和黄金行业。行业估值已处于较低水平，但尚未达到历史极限低位，后期仍有下调空间。

　　目前行业仍处于周期下降的左部，但已接近底部，上市公司盈利的低点尚未到来，09年可能是行业盈利最为悲观的时候，而伴随着行业的低迷，行业整合也将加剧。

　　大通证券分析师认为当前金属行业面临的最大问题就是过剩，而在基本金属当中，金属铝的供求过剩是比较突出的，国家资储备局对电解铝的收储，可以暂时缓解这种情况，对稳定价格起到一定作用。从中也可以看出中国的矿产资源战略储备有提速的迹象，如果可以得到顺利执继续推进下去，会将有助于金属价格趋稳。但是行业景气度的恢复的根本还是经济的复苏。

　　总体上分析师对09年有色金属行业整体的主题性投资机会持谨慎态度，但不排除短期的局部机会。

　　本周前30名投资评级上调股票中最受机构投资者看好，机构认同度得分在90分以上的有三只，我们选择这三只个股来作点评。

　　★★★★★

　　祁连山(600720)

　　垄断优势带来高盈利

　　甘青地区龙头地位突出：祁连山是我国西北地区的龙头企业之一，主要定位甘、青、藏市场。

　　从甘肃省区域水泥市场需求看，受益于基础设施建设投资的拉动，水泥需求处于大幅增长的阶段。铁路、公路、机场和水电站建设方兴未艾，以基础设施、生态建设和特色优势产业发展为重点的“十大超百亿工程”总投资达到2500亿元，对水泥的需求拉动非常明显。

　　今年前三季度，公司水泥价格大幅上涨，中期水泥产品毛利率同比提高了10个百分点。从新增产能来看，公司市场内主要是平凉海螺新建生产线在明年9月份投产，其他新增产能主要来自祁连山，而甘肃省09-10年还将淘汰200万吨的落后水泥产能，因此，区域供不应求的局面仍将延续。

　　在完成大通河收购的区域整合后，祁连山开始通过产能扩张来巩固区域垄断性竞争优势。明年4月份公司在青海湟中县的3000t/d生产线将投产，而明年底隆南和甘谷的生产线也将投产运行。预计公司的高毛利率仍将保持，公开增发有助于公司加快生产线建设。

　　今日投资《在线分析师》显示，公司2008至2010年综合每股盈利预测分别为0.39、0.50和0.70元，对应动态市盈率为16.5、12.9和9.2倍。当前共有11位分析师跟踪，4人建议强力买入，3人建议买入，4人建议观望，综合评级系数2.00。安信证券预计公司08-10年的EPS分别为0.4元、0.6元和0.85元，复合增长率达到40%。考虑到公司区域性的独特优势及当前较低的估值水平，我们给予公司“买入-B”的投资评级，6个月目标价9元。公司的成本控制及费用率控制有待提高。

　　★★★★★

　　四川美丰(000731)

　　将受益行业整合

　　公司大股东资源优势突出，为公司的长期发展提供了坚实的资源保障。从目前的态势来看，公司凭借着资源、管理和技术优势，已经成为氮肥行业的整合者，在未来的两年里，随着能源价格的回落以及化肥市场的回暖，公司将获得整合者的超额收益。

　　今日投资《在线分析师》显示，公司2008至2010年综合每股盈利预测分别为0.51、0.59和0.74元，对应动态市盈率为12.4、10.7和8.5倍。当前共有9位分析师跟踪，1人建议强力买入，6人建议买入，2人建议观望，综合评级系数2.11。国都证券认为如果2009年氮肥行业的合理市盈率区间为13-15倍市盈率，那么，公司的合理股价将在8.45元至9.75元之间，价值中枢为9.10元左右。以2008年12月22日收盘价6.96元计算，存在约30%的上升空间。因此，给予公司的首次评级等级为：短期强烈推荐，长期A。预计公司08、09年每股收益分别为0.51元和0.65元。

　　公司面临的风险主要有：行业产能过剩、竞争加剧的风险；能源大幅波动的风险；国家继续严格控制化肥出口的风险。

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