本报记者井楠

　　单从三季度业绩来看，3G公司两极分化严重。大型公司强者恒强，净利润大幅度增长，中兴通信净利润大幅度增长了35%，达到了8.2亿元；中国联通三季度净利润大幅度增长了30%，达到了41亿元。而中小型公司，受原材料涨价与外部环境改变冲击，表现不容乐观。中卫国脉的净利润大幅度下跌了148%，为-4387万元。

　　然而，利润表显示，尽管如此多的公司净利润下跌，该板块的经营利润率数据却整体表现优异，代表板块实际盈利水平有所提高。

　　其中，在三季度主业收入减少的情况下，上海普天的三季度毛利率由原来的17.4%增长到了目前的19%，证明主业成本控制得当；东方通信净利润减少，但毛利率与净利率均出现了长足进步，前者由去年的1.7%大幅度上升到了2.55%，后者由0.77%上升到了1.10%。

　　那么，究竟是什么原因使该类公司在业绩不理想的情况下实际经营能力却明显提高呢？

　　成本费用控制得当

　　我们以东方通讯为例，看到该公司的主营业务收入大幅度减少了33%，同期主业利润却小有提高，同比增长了1%，证明公司的主业成本控制得当，在这种情况，主业利润率则明显提高；同期管理费用基本保持在去年水准，而财务费用为负数，较之去年更少，乃至营业利润大幅度提高，最后的净利润减少幅度有限，以此除以主业收入后得到的净利率数值，当然就大幅度提高了。

　　这证明东方通讯走的是一条精益求精的经营道路，在外部市场环境转冷的情况下，及时调整策略，精简生产，减少成本开支，减少投资份额，使得有限的投入赚取到更多的利润，乃至实际经营能力有所提高。

　　与此类似的企业不止东方通讯一家，上海普天如出一辙，其本期主业收入大幅度减少了11%，至5.5亿元，同期主业利润却基本保持了去年数值，乃至最后的毛利率有所提高。长江通信的主业收入本期仅提高了4.3%，但其主业利润却提高了5.7%，乃至最后的毛利率有所提高。

　　“2008年一年，我们在节流方面做了很多工作，主要在内部管理与成本控制，已经取得了一定成绩。2009年，我们还将在该方面做工作。”东方通讯高管王先生在接受记者电话采访时明确表示。

　　由此可见，投资者不必局限于业绩或单方面的财务指标，综合分析其盈利能力，或许可以有所收获。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。