民族证券研发中心保险行业分析师崔娟认为：2009年保费收入的增速将回落，上市公司的投资收益也不容乐观。具体表现：保监会自今年8月份起开始严格控制银保业务的增长速度，使保费高增长逐步降温。

　　今年前十个月，保费收入同比增长46.6%，和前七个月相比增速减少6.29个百分点，今年剩余的两个月里保费收入可能仍会同比下滑，预计08年保费同比增速在40%左右。前三季度投资收益大幅下滑，08年1-9月，我国保险资金运用余额2.88万亿元，较年初增长7.6%，保险资金运用平均收益率为2.1%，和07年10.9%的投资收益率相比明显回落。由于投资收益的大幅下滑，上市公司的净利润增长明显减速。

　　今年前三季度，中国人寿、中国平安和中国太保净利润分别同比下滑46.91%、106.04%和32.58%。其中，由于受全球金融海啸影响，中国平安投资富通产生了巨额亏损，致使净利润亏损7.05亿元。另外目前股市的大幅下跌以及房地产市场的持续调整使居民财富大幅缩水，崔娟预计09年保险市场的需求可能会相对有所降低，加上监管层对银保产品的严格控制，09年保费收入同比增长会有明显回落，有可能会出现负增长。

　　持续降息将使保险公司的新增投资资金在存款和债券上的收益率将有所下降，由于外围环境的恶化和国内确保经济发展的不确定因素日益凸现，09年股市依然存在诸多的不确定性，09年保险公司的投资收益依然不乐观。综合考虑保费增长和投资收益两方面因素，维持保险业的“中性”投资评级。

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