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　　两大电网公司大幅上调投资计划

　　两大电网公司近期先后宣布了其高达1.4万亿元的电网投资计划，同时，两大电网公司还表示年内将新增电网投资160亿元，相当于08年投资计划新增5~6%。

　　我们认为两大电网公司的投资计划可能不能完全兑现。即便如此，对输变电行业仍然是重要利好，输变电行业的景气持续时间将比我们之前的预测更乐观，有可能持续到“十二五”初期。

　　年内追加的投资对输变电上市公司08年的业绩影响不大，对上市公司业绩的拉动效果估计需要在2009年上半年开始体现。

　　我们认为有两类输变电公司受益最多：细分行业龙头及已经及时扩充产能的公司，能及时释放产能的龙头公司将是最大赢家。其中特变电工、荣信股份、思源电气、平高电气由于在行业内处于较为领先的地位，且增加产能恰当其时，将会充分受益。

　　原材料价格持续下滑

　　国内各类钢材价格在11月份仍是下滑态势，近期略有企稳。我们预计钢材价格的下滑趋势短期内难以扭转。铜、铝的价格也由于国内外需求的恶化而难以重抬上升，未来仍将保持低位平整的状态。

　　取向硅钢的价格在经历过2007-2008上半年的上涨之后从9月起已经出现显著的价格回落态势，由于进口规模扩大、宝钢产量增加、其他钢企亦有突破等因素的影响未来仍会处于较低的价格水平。

　　本月行业动态：

　　11月多晶硅价格暴跌，光伏企业整体需求较为低迷

　　国务院审批总投资174亿元的水利枢纽工程

　　1—10月电源投资建设情况..本月公司动态：

　　特变电工(600089)接连获水电、核电输变电设备大单.

　　东方电气(600875)增发6500万A股股份

　　维持行业“推荐”评级不变

　　本月上市公司限售股解禁情况

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