重点关注之四

　　提要：“国十条”带来许多重大工程和项目的启动，这与银行体系的金融支持以及相关工程设备行业密不可分。金融、机电设备等行业尽管不是直接受益者，但其作为延伸行业，从中获得的机会也是不能忽视的。

　　文/本刊记者 冯庆汇

　　国务院发布的扩大内需10条措施中，着重提出一系列投资建设的重点方向，包括建设保障性安居工程，农村基础设施建设，铁路、公路和机场等重大基础设施建设，生态环境建设以及地震灾区的重新建设。这些重大工程和项目的启动，与银行体系的金融支持以及相关工程设备行业密不可分。金融、机电设备等行业尽管不是扩大内需10条中的直接受益者，但其作为延伸行业，也是不能忽视。

　　银行业分享信贷大蛋糕

　　在国务院宣布的十条措施中，“加大金融对经济增长的支持力度”被写在最后。而央行发布的窗口指导和政策引导显示，将取消对商业银行的信贷规模限制，合理扩 大信贷规模，加大对重点工程、“三农”、中小企业和技术改造、兼并重组的信贷支持，有针对性地培育和巩固消费信贷增长点。这些积极因素，为金融行业尤其是银行业带来一些机会。

　　一方面，银行信贷规模限制取消以后，因为有积极的财政政策的配合，往往会增加很多的投资项目，同时也会扩大市场对于一些产品的需求，导致企业对贷款的需求增加，银行信贷增长总体有望加快，银行和企业都将从中受益。

　　另一方面值得注意的是，信贷放开以后，货币环境处于放松之中，银行的议价能力可能会被削弱，这将在一定程度上影响到银行的息差，这对银行是负面消息。但是如果考虑到信贷规模的扩大，对银行的影响还是偏正面。

　　摩根大通大中华区首席经济学家龚方雄称，4万亿元的总投资盘子中，直接来自财政支出的约占20%，其余部分需要向银行等金融机构进行融资。扣除包括在“十一五”规划中剩余的1.5万亿元固定资产投资，这次中国经济刺激案最终催生的新增银行信贷需求将达到2万亿元。

　　机械设备受益投资扩大

　　在此次公布的进一步扩大内需促进经济平稳较快增长十项措施中，加快农村基础设施建设位列第二，显示其分量不轻。此举将对交运设备、工程机械设备和电网设备等行业带来实质性利好。

　　具体涉及的方向涵盖几个方面，如加快农村基础设施建设包括加大农村沼气、饮水安全工程和农村公路建设力度，完善农村电网，加快南水北调等重大水利工程建设和病险水库除险加固，加强大型灌区节水改造，加大扶贫开发力度等等。

　　上述加快农村基础设施建设措施将直接促进交运设备(包括铁路设备)以及工程机械设备的需求，另外还可间接带动通用机械的需求。

　　也有分析师认为，此举将尤其对电网设备行业构成利好。在完善农村电网方面，将有利于由国家或地方出资投资农村电网建设，改变各省农电公司因亏损而难以有效加大农网投资的现状。不过目前具体的政策还未出台，未来若将有两大电网公司关于农电投资方面的具体措施出台，将对电网设备企业带来重大利好。

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