西北企业将受益

　　“可以看到，此次国务院出台的十条措施中不少都提到了对于中西部地区的发展，我相信对于西北水泥来说受益将更为明显。”中材股份董秘苏逵认为，相比水泥产能已出现过剩的东部地区，国家的此次投资计划将进一步推高西北水泥市场的景气度。

　　记者注意到，十项措施中的第一项、第三项、第四项、第七项中都提到了对于中西部地区的发展，与中西部水泥市场直接相关。但中部地区水泥产能有步华东地区供过于求后尘的迹象，供给的大幅增长可能消耗投资增长的利好。

　　“受气候原因影响，原本新疆地区的水泥生产线在11月初就应该停工了，但由于今年市场好，下面的企业反映至少将生产到11月15日。”苏逵向记者介绍到，中材股份旗下的天山股份(000877)控制着新疆地区将近50%的市场，受益于下游需求旺盛，公司前三季度实现净利润超过2亿元，同比增长144.58%，销售毛利率达到28.79%，相比去年同期的26.20%提升了2.59个百分点。除天山股份外，包括赛马实业(600449)、祁连山(600720)、青松建化(600425)在内的多家西北水泥企业今年前三季度的毛利水平都有所提升。

　　反观全国水泥行业，wind数据显示，今年前三季度国内水泥行业销售毛利率为25.49%，相比去年同期的26.24%下滑了0.75个百分点；第三季度单季度行业销售毛利率为24.9%，相比第二季度的27.39%，环比下滑了2.49个百分点。也就是说，在水泥行业毛利率整体下挫的情况下西北水泥上市公司在今年前三季度依然体现了良好的盈利能力，毛利水平逆势上扬。

　　然而，新开工项目的投资乏力也给西北水泥行业带来隐忧。今年1-8月，宁夏地区总计划固定资产投资增速和新计划固定资产投资增速的双双下滑预示了未来该地区固定资产投资完成额的萎缩。而新疆一地的新计划固定资产投资增速的下滑也反映了未来该地区固定资产投资增速的动力不足。

　　对此，苏逵认为，目前公司的经营尚未感到西北地区水泥的景气下行，尤其是新疆地区，未来公路、铁路、机场、化工企业建设的投入仍将保持较高的投资增速，公司此前的预计是2009年西北水泥市场需求依然旺盛，到2010年需求增速开始放缓。而随着国家投资力度的进一步加大，国有大型项目的陆续上马，相信西北地区的水泥市场直到2010年都将维持高景气。

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