首钢股份、安阳钢铁、凌钢股份、本钢板材等四家上市公司存货较年初增幅超过100%

　　理财周报记者贾华斐　实习记者李知平/文

　　上海已经开始寒冷，谨慎的人们在嗖嗖的风中竖起了衣领。

　　对宝钢而言，严冬里不仅有逐步下滑的需求和产品价格，还有大幅增加的库存。

　　“根据中国钢铁协会10月份的数据，国内绝大部分钢铁公司都是亏损的，只是亏损多少的问题，一些中小型钢铁公司甚至都面临倒闭的危险。宝钢在这种背景下自然也很难幸免。”11月6日，宝钢证券事务部人员无奈的对理财周报记者表示。

　　再加上铁矿石价格的大幅下跌，宝钢所拥有的原材料跌价的风险正在进一步加大。此前，它刚刚计提了11亿元的存货跌价减值，而这部分已确认的损失仅占存货的2.2%。

　　　它的情况并不是业内最坏的。

　　钢铁存货有多大

　　来自WIND的数据显示，截至今年三季度，钢铁行业的库存已达2463.42亿元，比年初增加了821.99亿元，增长50.08%。

　　其中32家钢铁类上市公司中，仅有大冶特钢存货较年初减少4.59%，其余均出现增长；17家公司的存货较年初增幅超过50%；首钢股份、安阳钢铁、凌钢股份、本钢板材等四家上市公司存货较年初增幅超过100%。

　　宝钢的三季报显示，其存货已达到521.4亿元，比年初增加了33.46%。与此同时，它的现金流量净额112.3亿元，较去年同期减少130.5亿元，存货资金占用增加额较去年同期上升约74.2亿元。

　　“国内钢铁企业今年前8个月的盈利，都要在年底这几个月亏完，估计全年下来总体持平。”中钢协常务副会长罗冰生此前表示。

　　宝钢需要一两季度消化

　　“之所以出现库存，是因为下游的需求不行了。”国金证券分析师周涛告诉理财周报记者，从7月份以来，整个市场的固定资产投资就一直在下滑，加上其它需求的减少，钢铁业内出现大量库存“很正常”。

　　“一两个月的时间就可以消化掉。”周涛显得较为乐观。而按宝钢的估计，消化这些库存需要的时间可能更久。“存货确实是会占用公司一些资金，但不会存在无法消化的问题，只要公司还在正常生产，在未来一两个季度内自然就消耗掉了。”上述证券事务部人士解释。

　　但是，除了需求下滑导致的库存增加外，因为原材料价格下跌导致的库存贬值可能是更致命的。从数据来看，在钢铁行业的库存中，除了成品和半成品，更多的是铁矿石、煤等原材料。以宝钢为例，521亿库存中，原材料约177.05亿元，半成品138.46亿元，产成品及库存商品163.39亿元，资材备件42.51亿元。

　　值得注意的是，由于铁矿石的价格相对成品和半成品低许多，从数量上来看，它占据了大部分库存。

　　而宝钢也向记者证实了这一猜测。“以铁矿石和煤为主，因为之前钢铁行业国际铁矿石谈判出现危机，为防铁矿石供应出现问题，公司在这几个季度加大了铁矿石的储存量。”

　　被吞噬的利润

　　增加的储存量，正在逐步吞噬钢铁企业的利润。7月以来，铁矿石现货价格暴跌超过50%，钢材价格指数暴跌近40%。这些“几个季度前”加大的储量，每一天都有贬值的可能。

　　“市场上铁矿石现货价格大概是五六百元人民币一吨，相对于铁矿石现货的价格，公司存货成本确实高出一些。”宝钢人士表示。而据他介绍，使用长协钢的企业都在面临这个问题。“目前国内大钢铁公司的进货价基本上都是这样确定的，只有部分中小企业才会以现货进矿。”

　　来自于商务部数据显示，11月3日澳矿以及巴西矿的长协平均到岸价分别为95美元/吨和91美元/吨，与现货矿价已经出现持平甚至倒挂。而在全球的铁矿石跌价之前，这一价格要更高。

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