李威

　　新华网

　　中国钢铁工业协会发布的数据表明，三季度中国钢铁行业盈利水平比上半年下降了近四成，部分企业已经亏损。为削减成本，钢铁业纷纷减产降薪，邯钢降薪30%的传言未止，鞍钢已经决定从11月份开始下调员工工资20%。“这是自2005年以来钢铁行业首次大规模降薪，标志着这个行业的黄金岁月暂时告一段落。”北京安泰科钢铁业分析师马海天感叹。

　　降薪“看齐”减产

　　公司可能降薪的消息让在邯钢工作的小胡忧心不已。小胡说：“最近听说单位工资要降30%，而且如果工资降的话，三季度的奖金估计也悬了。国企的工资本来就不是很高，这么一来，往后几个月要勒紧腰带过日子了，希望只是传言。”

　　但这似乎是板上钉钉的事，小胡心里也十分清楚，从10月份开始，公司就停了老厂区的两个高炉以减产保价。早在9月29日，河北钢铁、首钢、山东钢铁、安阳钢铁4大钢厂宣布10月减产20%。之后，河北钢铁集团更是在原来限产20%的基础上再限产10%—20%。

　　降薪并非独此一家。马海天说：“鞍钢从11月份开始降薪，宝钢似乎也有降薪的动向。现在降薪在业内很普遍，其中我注意到一个很有意思的现象，企业减产的幅度与降薪的幅度相同。宝钢减产10%—20%，工资降幅也在这个区间；鞍钢刚刚宣布减产20%，工资也降了20%，包括邯钢在内都逃不出这个规律。”

　　降薪是一个行业衰退最直接的信号。以邯郸钢铁三季报为例，公司第三季度实现净利润2.67亿元，与去年同期同比下降2.72%，基本每股收益0.095元，比去年同期下降3.06%。

　　中国钢铁工业协会10月30日发布的最新数据表明，三季度整个中国钢铁行业比2008年上半年的盈利水平下降了近4成，部分企业已经亏损。而四季度受金融危机的影响，钢铁行业的亏损面将继续扩大。

　　“9月份大中型钢铁企业有23户亏损，亏损面达32.4%，1-9月亏损额11.54亿元，是上年同期的18.06倍。”中钢协常务副会长罗冰生在报告中称。而这一亏损态势进入10月份后仍在加剧，因为钢材价格的跌势更加凶猛，目前钢材价格比6月末高峰时期已经下跌了30%-40%。

　　与大中钢厂相比，小钢厂的处境则更加糟糕。马海天说：“小胡在郁闷的同时也应该感到庆幸，因为河北地区有近4成的小钢厂正在生死亡线上挣扎。”

　　估值已低投资择机

　　进入10月份，钢企上市公司三季报浮出水面。资深钢铁业研究专家马忠普说：“和降薪一样惹人注目，上市钢企三季报也在这个时候‘凑份子’，但三季报反映的情况并不乐观。”

　　据WIND资讯统计显示，已经公布三季报的32家钢铁业上市公司中有长城股份等3家亏损。32家公司前三季度实现净利润424亿元，同比增长17.61%，而去年三季度同比增速高达40.98%。

　　马忠普说：“大部分钢企都有盈利业绩，因为7、8月份市场状况并未变得十分严酷，但事实上从9月份开始情况已经急转直下，三季度同比增速为-3.31%，环比增速是-50%。有27家净利润环比下滑，除去ST公司，环比下滑比例最大的是柳钢股份，其次依次是广钢股份和首钢股份，三家公司第三季度净利环比下滑比例分别为128%、97%和95%。”

　　造成钢铁上市公司三季报利润大幅下滑的原因，除了产品价格大幅下跌减少营业收入外，还在于库存的原材料和产成品价格大幅波动，使公司计提减值准备明显增加。比如鞍钢股份和南钢股份的三季报显示分别计提了8.79亿元和1.14亿元的资产减值损失。

　　马海天说：“10月份钢材、铁矿石和焦炭价格大幅下跌，冲击了钢企的一部分业绩。比如铁矿石，今年由于很多钢企赌铁矿石涨价，所以在奥运会之前大量买进，而铁矿石已有1800元/吨的高点降到现在的700元/吨。”

　　但是以后的日子似乎短期并不明朗，邯钢尽管仍有不错的利润入账，却仍然开始节衣缩食，准备“过冬”。马海天说：“10月份全行业已经开始出现亏损，四季度钢铁业还会继续下行，可能要到明年的二季度有所好转。”

　　同时，连日来钢铁板块下跌，国内主要钢铁上市公司已经跌破净资产面值。马海天说：“宝钢的股票PB(市净率)仅为0.86倍，而鞍钢、马钢这些企业的港股PB只有0.39倍和0.28倍，钢铁股可能已经处于历史底部。未来很难预测，但在1997年、2005年两次钢铁股跌破净资产时期，其后都迎来了钢铁股的大幅度上涨。所以，我认为投资者可以在明年3月份之后关注这个板块的股票。”

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