资料来源：东北证券
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　　由次贷危机演变成几十年来一遇的金融危机，从去年爆发至今已经超过一年，其产生的金融动荡广泛而迅速地影响着经济每一个层面，不但为实体经济带来严重影响，更使全球经济新秩序呼之欲出。在美欧日经济江河日下的背景下，美国经济的救命稻草——庞大的金融体系救助计划不得不依赖于发展中国家的相助，这是发达国家有史以来第一需要欠发达国家渡过金融危机。美国过度消费而债台高筑，新兴市场大量出口积累庞大外汇储备的失衡状况已到了难以维系的程度，以美国消费者为全球经济增长主要推动力的时代将结束，全球经济再平衡呼之欲出。

　　次贷危机已累及欧洲经济，欧洲金融机构被接管或国有化的坏消息接踵而至。而美国房价快速下滑亦引起市场对欧洲房价的担忧，英国、西班牙、爱尔兰等国房市泡沫甚至高于美国，借贷标准大幅收紧令本已疲软的房市雪上加霜。欧洲经济显著步入下行周期，欧元区自成立以来首次出现经济下滑，就业人数连续4 个季度下滑，私人消费已连续两个季度拖累经济增长，危机引起的经济萎缩已经显现。

　　日本二季度GDP 年化环比下降3%，且“三驾马车”私人消费、投资、净出口均出现不同程度的萎缩，显示日本经济增长动力尽失。出口向来是日本经济的主要增长点，然而乏力的外需难以继续支持日本经济增长，净出口对GDP 增长贡献三年来首次呈现负值。除了外需放缓造成本国经济增涨的巨大压力外，内需低迷亦是日本经济的一大衰退的表现。

　　由于外部经济的放缓，出口企业的经营面临较大的困难。另一方面，由于外需的下降，我国工业化和城市化亟需的资源品价格也大幅调整，给我国的经济发展创造了更好的条件。如果内需可以启动，对中国而言是非常好的发展机会，虽然现在内需依然比较疲软，但是近期政策性救市举措已经开始逐步开始实施，包括贷款利率和存款准备金率的进一步下调。政府意在刺激国内经济，以减少金融危机对中国的冲击。

　　从目前金融危机重灾区分析，绝大部分的发达国家都饱受其害，而发展中国家仅是受到了间接性的行业传导。随着欧美消费性经济带动全球经济模式的破灭，促使发展中国家来引领全球经济前进重任。经济作为证券市场的母体，如果全球性股灾结束也将首先从发展中国家开始!

　　近期国家开始大手笔出台刺激经济政策，如，刺激出口的提高出口退税；进一步放松金融政策；允许农村土地流转增加农民收入，盘活中国最大消费全体，以刺激中国经济发展等措施。中国作为外向型出口经济，目前采用提高出口退税来刺激出口企业的发展，增加出口型企业的利润空间，保证传统经济优势的最大化；在内需方面，通过降息和准备金率来保证社会资金的流动性，刺激居民的消费信心，同时，全球最大的消费全体七亿中国农民因土地流动性受惠巨大，农村市场市场启动后将会给中国的经济带来巨大的拉动。政府现在已经开始进行大举的挽救经济，股市只是经济的一个表现形式，如果证券市场的母体还是处于衰退状态，那么证券市场即使能够走出上扬行情也是一种虚假的繁荣。大家都知道治病需治本，经济也是如此，国家政策性向多经济，也就是变向向多证券市场！

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