随着用户对带宽需求的越来越大，同时移 动网、有线电视网等网络之间的竞争日趋加剧，加上设备成本的直线下滑，07年以来全球的固网运营商也加大了FTTX网络的投资。如08年以来全球的主要运营商都公布了对开FTTX网络建设的庞大的资本支出计划。如西班牙的Telefonica宣布10亿欧元的在西班牙建设FTTx计划，英国电信将投资15亿英镑打造光纤宽带，法国电信和德国电信也早在07年推出了相关计划，美国第二大运营商Verizon正在考虑于2010年实现网络全光纤化，以提供超高速网络电视服务和视频服务，投资总额将达到200亿美元。

　　国内FTTx集采量08年大增。08年以来，固网运营商加大了对FTTx的拓展力度，从武汉举行的FTTH论坛会议上相关专家表示，全年FTTx的采购量将会达到500万线左右，未来三年的年均复合增长率将达到250%，烽火通信、中兴通讯等EPON主设备提供商将会从中获益。

　　光传输设备需求保持持续增长。随着全球宽带用户数的快速增长和互联网基础设施的日趋完善，固定宽带互联网应用得到爆发性增长；而移 动网络不断升级、而以Wi-Fi/Wimax等为技术为主的无线城市规模的不断扩大，无线业务带宽提供能力得以大幅提升，使互联网的业务应用模式快速向无线网络领域移植，用户无处不在的高带宽业务应用需求，将使未来的网络流量每年继续呈大幅增长的趋势。根据电信地理研究公司对全球互联网流量监测结果，03-06年全球网络流量年均增长率都超过了50%，网络流量的快速增长，需要提供带宽保障的基础光传输网络不断地升级与扩容，才能满足用户的需求。根据Ovum-RHK的报告预测2006-2012年的光传输设备市场的年均复合增长率将达到9%，而近几年光传输设备市场规模也正是通信设备行业中增长最快的子行业。从今年上半年的情况来看，全球的主要光通信设备是通信设备行业里增长最明显的行业，海底光传输设备、移 动网络的回传设备、长途DWDM等设备需求增长明显，阿朗通讯、华为和中兴上半年的光传输设备收入保持了快速增长。

　　行业产能利用率得到大幅提高，供需已处于基本平衡状态

　　2007年光纤企业平均开工率达到86.92%，已经基本达到完全竞争行业的相对正常的开工率水平，我们认为到08年行业已经基本达到供求平衡的状态。

　　供给方与需求方竞争结构不对称，光纤光缆盈利能力下滑

　　虽然行业供需状况有所改善，但光纤光缆行业基本是一个完全竞争的行业，而需求方运营商行业处于寡头垄断的状态，行业竞争结构的严重不对称使光纤光缆厂商仍处于弱势地位，因此虽然需求上升，主导厂商的产品供不应求，但光纤光缆的价格仍在下滑。08年招标的情况来看，中移 动集采中的光纤光缆价格仍出现了明显下滑。08年光纤厂的毛利率有望保持相对稳定，但光缆厂的毛利率将会出现继续下滑，光缆厂的盈利状况不容乐观。

　　从今年上半年上市公司的状况来看，光纤业务的盈利能力不仅没有下滑，相反出现了提升，我们认为主要是因为上半年大多数光纤厂执行的合同是07年签订的合同，但下半年开始执行08年集采的合同，光纤业务的毛利率将会有所降低，尤其是集采量占比较高的厂商，毛利率将会下降。但我们看到由于光缆的其它原材料成本上升，而光缆价格持续下滑的情况下，光缆的毛利率出现了持续的下滑，这一点我们可以从中天科技和亨通光电母公司业务的毛利率变化可以看出，如图16所示。

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