理性看待CDMA招标的占位竞争问题，国家主导TD产业发展，恶性竞争概率较低。

　　在通信设备市场，在新建网络时都存在“占位竞争”的问题，初期的占位竞争都很激烈，甚至以牺牲当期的利润为前提，但是厂商考虑的是更长期的盈利，更看重占住市场之后的后期的扩容、网络维护和网络升级的更丰厚的收入，这些收入可以弥补前期地暂时亏损。

　　关于CDMA招标竞争。而近期中国电信CDMA招标的超低价竞争竞争问题，我们认为首先是前期市场厂商的市场严重不均衡所造成，华为作为全球CDMA的主导厂商之一，但在中国本土的CDMA市场上只有不到2%的份额，此次联通CDMA出售C网给中国电信给华为提供了重新争夺市场的绝佳机会，而在各厂商在国内CDMA市场已经盘踞很久的情况下，要想获得市场份额最有效的方法只能是用超低价竞争的方式去获取。同时中国电信近期决定未来CDMA向4G方向演进的技术选择为LTE，而华为目前在LTE的研发上已投入重兵，因此基于未来长远利益的考虑，公司必须借此次招标获得一定的份额。另外，华为出售手机业务的股权，也为公司打价格战提供了财务保障。此次招标，华为的策略也非常成功获得了较大的市场份额；而中兴通迅在核心网、业务网的市场份额稳居前列，无线网也保住了原有的市场份额。虽然此次中兴的CDMA毛利率比以前40%以上的毛利率偏低，但公司认为毛利率合理，公司的硬件设备价格较低，但公司会在控制工程交付成本、工程外包和配套设备的采购成本的控制方面使毛利率控制在相对合理的水平

　　TD二期招标。TD二期招标的规模为全国28个城市，基站为2.6万个，载频数约为16万载频，建设容量预计在1000万线左右，投资额我们预计在250亿元左右。TD试验网二期工程的建设目标是最大限度与2G共用基础网、核心网、业务网、支撑网等网络资源；新建TD无线网，充分发挥TD网络数据业务高速率和GSM网络广覆盖的优势，利用2G/3G互操作，做到优势互补，重点在数据业务需求大的区域部署TD网络。TD试验网二期工程建设完成后，将实现全国31省省会、计划单列市等城市的TD网络覆盖。向覆盖区用户提供包括增强数据卡业务、手机电视与可视电话等6类3G特色业务在内的45类业务。

　　竞争预计激烈，但预计发生类似CDMA的自杀性的报价行为的概率会较低。首先TD作为国家主导的3G标准，目前产业链还相当脆弱，需要健康的竞争环境来维持产业发展的生息。其次，作为主要参与者的国内厂商除华为和中兴外，其它厂商没有能力打价格战，价格战的结果只会置自已于死地。另外，中移 动和TD产业联盟近期发布了反恶性竞争的倡议，将会对恶性竞争行为有所约束，而且中移 动财务状况优良，也没有必要接受损害产业链发展的超低价竞标。可能的搅局者主要是华为和国外厂商，因为目前份额很低，同时这些厂商也并不希望TD得到健康的发展，因为这些厂商在WCDMA上拥有既得利益，TD的发展只会对WCDMA产业产生竞争。但国家主导的TD产业预计不会让这些厂商得逞，但从行业发展角度来看，这些厂商预计将会从中分得一定的市场份额，中兴的份额预计将会下降到正常水平，毛利率预计也将有一定的下滑，不过我们在预测时已经作了较大幅度的下调。

　　固网领域推进“光进铜退”，光通信设备持续增长

　　全球各大运营商都在力推FTTX，带动光纤接入设备增长。

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