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汽车行业:销售月报 重卡销售略超预期

http://www.sina.com.cn  2008年09月18日 11:56  顶点财经

  海通证券(10.580,-0.26,-2.40%) 赵晨曦

  8月轿车销量同比减少8.88%。根据乘联会统计,8月国内轿车销售33.63万辆,同比下滑8.88%,连续第二个月出现负增长,截至8月底国内轿车累计销售332.92万辆,同比增长11.28%。我们认为由于股市下滑造成财富效应的缩水对轿车销售肯定起到了负面影响,但奥运会对国内消费的影响也不容忽视,根据商家反映在奥运期间购物人数明显减少,奥运结束后人流逐步恢复正常。我们认为在奥运期间国人的注意力都放到了体育比赛上,人们的购买欲望和出行需求都大幅降低,到9月份轿车销售很有可能出现反弹,预计今年轿车销量达到520.51万辆,同比增长10.00%。如果把眼光放的更广一点,我们认为轿车作为目前国内最具代表性的可选消费品之一,它本身可以成为衡量消费者信心的重要指标,我们可以通过轿车的销量变化来判断由于股市下跌引起财富效应消失对国内消费的影响,我们认为这些数据将会对判断明年国内经济走势起到重要的启示作用。

  客车销售仍没有走出下降通道。根据客车网的统计,8月国内客车销售1.07万辆同比下滑26.57%,这是继7月客车销量同比下滑18.42%后单月销量再度出现大幅的下滑。今年客车销售面临国III标准切换和奥运会的双重影响,国III标准切换造成消费者提前于6月进行购车,使得今年6月国内客车销售达到2.31万辆同比增长59.18%,销量创出历史新高,而随后受到奥运会的影响人们出行明显减少,造成8月客车销售仍然呈现疲软态势,但从整车厂得来的信息看,8月底客车订单已经开始出现回升,预计客车9月销量可能会略有好转,预计国内全年客车销量达到17.66万辆,同比增长9.50%。

  重卡月度销量环比增长14.46%,超出预期。根据中汽车协的统计,在经历了国III标准切换的阵痛后,8月份我国销售重卡(含非完整车及半挂车)3.31万辆环比增长14.46%,同比下滑8.74%。我们之前认为受到国III标准切换和奥运会对华北部分地区道路限行的影响,重卡行业的复苏会在9月份出现,但8月份销售数据就已出现好转,这要超出我们此前的预期。另外,从车厂和发动机厂反映的订单情况看,8月下旬订单量开始出现增加,我们预计9月重卡销量有可能会达到3.70万辆,全年重卡销量达到57.60万辆,同比增长19.00%。

  此外,我们发现华北市场已经成为中国重汽(18.530,-0.10,-0.54%)最重要的市场,08年上半年华北地区销售额已经占到公司总销售额的43.45%;北汽福田也表示目前河北和山东地区销售额都已分别占到总额的15.00%以上,且河北地区占比从04年以来一直逐年递增,山东地区目前占比也要超过05、06年;中国重汽相关人士同时表示,从2005-2007年矿用需求在公司的重卡销售中的占比确实出现了较大的增长,我们认为这一进程与国内煤炭运输的增长是一致的。

  今年10月、11月的销售数据可能会对我们判断重卡行业发展起到关键作用,在该时点一方面国内煤炭价格的变化趋势将会趋于明朗,另一方面国家对固定资产的投资政策导向也将会变得清晰。这都将对我们判断未来重卡销售趋势起到积极作用。

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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