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本报记者 闫铮
自2007年下半年,大麦价格持续上涨,有专家指出,受此成本上涨及多雨天气等因素的影响,上半年啤酒行业销量增速与2007年同期相比要下降6%左右。但目前情况在好转,国泰君安行业分析师洪婷在接受《证券日报》记者采访时表示,大麦已出现价格回落的预期,预计2009年,啤酒行业的毛利率将会得到回升。不过也有机构指出,越来越凸显的资金流出压力,也许会给行业的未来带来一些未知数。
上半年销量增速同比减少6%
进年上半年,啤酒销量增素下滑明显,根据国泰君安行业分析师洪婷估算,上半年啤酒行业的销量增速预计要比上年同期下降6%。洪婷在接受《证券日报》记者采访时表示,同2007年相比,虽然整个行业的销售同比依然在增长,但是增速出现了下滑。洪婷指出,啤酒行业上半年出现销量增速下滑的主要有两方面的原因。一是天气原因。因今年上半年国内降雨较多,使得气温普遍不是很高,这对啤酒的消费构成了抑制。另一个原因是啤酒行业成本的上涨,使得整个啤酒行业的毛利率略有下降。洪婷解释称,大麦成本战啤酒成本的50%以上,今年大麦价格的上涨对整个行业影响不小。她指出,2007年下半年,受国际大麦价格上涨的因素影响,国内大麦价格也水涨船高。今年以来,大麦价格从年初的200美元/吨上涨到了9月份的400美元/吨。再加上煤、电等成本上涨,使得上半年整个行业也在承受着成本的压力。在这种情况下,啤酒行业虽然选择以提价来平衡成本压力,但因工薪阶层对啤酒的消费刚性不强,也造成了部分消费者因啤酒价格上涨而放弃饮用,其中以中低端的产品受影响尤为明显。
长城证券行业分析师郭怡娴在接受《证券日报》记者采访时也表达了相同的看法。她表示,上半年啤酒行业的表现不佳主要应归因于天气原因和收入因素。她指出,6月到9月是啤酒的销售旺季,但是由于进年国内普遍多雨,使得啤酒在销售旺季的表现不如人意。另外啤酒的提价减少了啤酒的消费量,这也对啤酒行业的整体收入构成了负面影响。她解释说,实际上啤酒在出厂时的提价并不高,也是按照消费者的消费能力来调整的,但是在经过了运输、批发、零售等环节后,啤酒的价格就超出了部分消费者的承受范围,因此造成了对终端消费的抑制。
国泰君安在研究报告中指出。进口大麦的价格从去年下半年开始不断上涨,虽然啤酒企业也进行了提价,但由于啤酒市场竞争也较为激烈,提价的幅度和范围都较小,并不能完全覆盖成本上升,从青岛啤酒、燕京啤酒上半年吨酒销售价格看,分别增长了10%、6%,涨幅高于预期,但三季度的成本压力仍然不小。
毛利率降2%
国泰君安9月8日在研究报告中表示,随着成本的上涨,上半年部分啤酒上市公司的毛利率略有下降。中信证券行业分析师薄官辉在接受《证券日报》记者采访时表示,受成本上涨的因素影响,啤酒行业上半年的毛利率下降了2%-3%左右。面对成本压力,行业内选择了用调价来应对。但是对多数企业来说调价只能解决部分成本上涨问题。在这种情况下,部分有实力的企业选择换小瓶、降低麦芽糖度数、改善销售环节等“软”方式进行成本控制。
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