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　　东方证券8月15日发布投资报告，针对7月钢铁产量，认为短期内受制于钢价的弱势，钢铁股难有大幅乐观表现。

　　数据显示，2007 年7 月我国粗钢、生铁和钢材产量分别同比增长7.5%、4.9%和7%，同比增速明显回落，较之6 月份环比也明显下降。

　　东方证券表示7 月份产量下降符合前期预期，原因在于：1、7月份国内钢价持续下跌，而现货原材料价格维持高位，部分高成本小钢厂因为亏损而主动减产；2、奥运使北方部分大中型钢厂限产；3、北方部分省市因电力紧张(山东尤其明显)使钢厂正常生产受到影响。

　　分品种看螺纹钢、型材、线材增速下降明显，特别是螺纹钢产量同比下降9.5%，而中厚板、热轧板卷和涂镀板保持相对较快增长。东方证券指出，7月产量数据的下降主要反映了国内需求的明显下降，因为夏季淡季和奥运会的重叠，国内近期钢铁需求明显下降，这导致国内钢价的下跌和小钢厂的主动减产。

　　综合7 月份钢铁出口和产量数据，7 月份国内粗钢表观消费增速仅有7.1%；考虑到7 月出口数据中存在6 月的延迟因素，假设7 月份实际出口是650万吨(而不是721 万吨)，7 月粗钢表观消费增速为9.1%，较之3-6 月也明显下降。

　　东方证券认为国内需求淡季要延迟到9月中旬，期间国内钢价将维持弱势下跌，而粗钢产量将继续受到抑制，以与下降的需求相适应。短期内受制于钢价的弱势，钢铁股难有大幅乐观表现，但接近净资产的股价已经具备良好的防守性，建议关注奥运结束后需求恢复可能带来的钢价反弹机会。