增发价10.46元／股 投向150万吨级不锈钢项目

　　商报记者 刘连英

　　国内不锈钢巨头太钢不锈(000825)近日可谓双喜临门。与母公司太钢集团合资建设的山西吕梁铁矿项目刚刚于22日开工建设，昨天A股增发的网上路演也顺利进行，公司将于今日增发不超过3.5亿股，增发价为每股10.46元，预计募资将达到36.61亿元。公司表示募集资金将用于150万吨级不锈钢项目，而刚刚动土的吕梁山工程将使该项目的铁矿石自给率提高到80%以上。

　　150万吨级项目获支持

　　根据公司此前增发A股的说明公告，公司增发募集资金将主要用于150万吨不锈钢工程。

　　公告显示，150万吨不锈钢工程冷轧项目的投资概算约为76.77亿元，截至2007年12月31日，太钢不锈已累计投入资金45.60亿元，预计2008年投入20亿元。公司表示，本次公开增发所募集的资金将全部用于该项目或归还银行贷款。

　　值得关注的是，作为巩固公司不锈钢行业龙头地位的150万吨级项目不仅将因增发获得资金方面的支持，也将同时获得原料供给的优势。昨天，太钢不锈发布公告称，与母公司太钢集团合资建设的山西吕梁铁矿项目已于22日开工建设，这不仅标志着吕梁山区约12.5亿吨铁矿资源将被盘活利用，也同时意味着太钢不锈将继续保持较高的铁矿石自给率，从而降低生产成本。

　　根据此前的公告，该项目总投资约88亿元，资本金比例不低于40%，项目建设期二年半至三年。双方同意，新公司由太钢集团控股，太钢不锈参股比例不低于35%。资料显示，山西吕梁铁矿是目前国内最大露天冶金矿山项目，现已探明资源储量规模为12亿吨。矿山设计生产规模为铁矿石2200万吨／年，年产品位65%的铁精矿750万吨。公司称，通过投资山西吕梁铁矿，今后太钢不锈每年可获得超过260万吨的铁精矿产品权益。建设期产生的铁矿石将由太钢集团加工成精矿粉后供应给太钢不锈。

　　据了解，太钢不锈的部分成本优势来源于集团掌握的铁矿石资源优惠15%供给。此前集团铁矿石供应量占公司总需求量的80%以上，但自去年公司150万吨不锈钢项目投产后，铁矿石自给率有所下降，然而还是比国内大多数上市钢铁企业的自给率高。此次通过投资吕梁铁矿项目包括太钢集团与公司长期铁矿供应协议，使公司铁矿石自给率将重新提高到80%以上。

　　公司未来将展开收购

　　吕梁山项目的开工建设对于太钢不锈而言显然具有战略性意义。原因在于，随着我国钢铁工业的快速发展，铁矿石需求骤增，而进口铁矿石价格谈判结果又显示涨价将是必然趋势，而且上涨幅度很有可能随着资源的稀缺而逐渐增大，因此，积极开发国内铁矿石资源对于钢铁类上市公司而言显得日益紧迫。

　　而在昨天的A股增发路演中，公司董事长李晓波透露，公司将在未来几年内进行两类形式的收购，一方面是纵向并购，向上游延伸价值链。保障钢铁主业的铁矿石、有色的资源供给，提升公司的整体竞争实力。比如目前，太钢除了对金川、金堆城的投资外，还在海内外积极寻找资源，以期在未来3年内，太钢钢铁业务铁矿石基本实现自给，有色资源消耗自给率达到60%以上。

　　另一方面，是集中横向并购。收购位于消费市场或主要港口的钢铁产能，输出太钢的管理及技术，实现规模效应和协同效应。李晓波还透露，在未来3年内，完成对华南、华东主要不锈钢消费地及沿海港口、甚至欧美等国家的生产布局。例如，去年10月底，太钢就完成了对天津元通不锈钢的收购。

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