在中国内容为王1) 中国是个媒体大国 – 中国拥有全世界最大的电视观众群 (电视观众人数是美国的三倍，有线电视用户占全球的三分之一)和互联网用户群(2008 年底将达3 亿左右)。 2) 然而观众对媒体内容的渴求并未得到满足，只有15%左右的电视节目是首播的自制内容(国家广电总局)，而中国电影票房收入只有美国的5%。3) 我们认为，随着数字媒体的爆炸式增长和人均媒体消费的提高，在中国内容为王的日子即将来临。

　　内容投资 – 在稀缺性与规模效应上下注: 1) 我们相信在中国体育节目的春天即将来到，因为中国足球迷的数量超过了美国的总人口，而其体育俱乐部的收入还不及英超或美国职业篮球协会的1%。2) 中国动画片产量在过去5 年里每年以70%以上的速度增长，中国政府的目标是在5到10 年内将卡通产业对GDP 的贡献提高10 倍。3) 大牌导演(如冯小刚，张艺谋和陈凯歌)，名作家(如金庸)和超级明星(其总收入在06 年增加了40%)正在成为中国内容产业的稀缺资源和收入的主要创造者。 4) 音乐和视频是互联网上最受欢迎的服务 – 中移动音乐彩铃以每年80-90%的速度增长，而中国网络视频的观众在过去三年中翻了三倍，达到1.6 亿 (CNNIC) 。

　　中国内容产业的三个领导者: 据我们观察 1) 电视广播有限公司(TVB，拥有翡翠台及明珠台)依托对内容产业链的整合，在其本土市场占有约70% 的收视份额，并在中国进口的电视剧中占约20%的份额。 2) 凤凰卫视是电视新闻的创新者，以其“造星”平台和独特的新闻视角抓住了高端观众。3) 湖南卫视将传统媒体内容(如“超级女声”)和新媒体的传播渠道(如互联网和手机)相融合，开创了中国娱乐节目新纪元。我们认为，内容产业的发展将推动中国在未来成为世界的媒体强国。

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