煤炭板块涨价 资源整合走向集中

　　本报记者 张锐睿

　　涨价！涨价！涨价！

　　“涨价”已成为今年以来煤炭板块最重要的关键词，高企的煤价使得火电企业苦不堪言，却让煤炭行业的上市公司在一旁暗自窃喜。

　　不断上涨的煤价让煤炭企业的业绩大幅上升有望，虽然在最近有地方政府已经采取措施限制电煤价格，但面对即将到来的夏季用电高峰，电煤供需的缺口依然现实并且严峻，短期的行政措施难挡煤炭价格上涨的趋势，而大型煤炭企业的整合也在逐步进行中。

　　随着股价在近期的充分调整，加上行业向好趋势依然不变，煤炭股在未来的一段时期内仍将金光灿灿。

　　电煤限价实则利好

　　“电煤限价其实是一个利好的消息。”招商证券分析师卢平在谈到山东、陕西两省最近对电煤进行限价时如此说道。

　　“政府限价，充分说明了电煤的紧缺程度。供求紧张，煤炭价格必然还要上涨。”卢平告诉记者，政府的短期限价反而表明了煤炭价格长期上涨的必然性。从目前的市场形势来看，煤炭价格还看不到调整的趋势，2009年的煤价都不用担心会下跌。

　　联合证券分析师孙海波也认为，此轮煤炭价格上涨的动力主要是需求拉动和铁路运力限制共同导致，由于目前下游需求基数较大，但大集团的扩能和铁路运力近两年仍很难满足，因此煤炭的景气会持续到2009年下半年。

　　煤价的上涨同样刺激着股价的上涨，煤炭股的走势普遍强于大盘，从4月30日至昨日，上证指数下跌了14.17%，而煤炭股在普跌中依然坚挺。西山煤电(000983.SZ)逆势上涨了4.11%，国阳新能(600348.SH)上涨了4.58%，兖州煤业(600188.SH)也有2.54%的小幅上涨。

　　“煤炭股强于大盘是必然的！”卢平认为，大盘下跌主要是受投资者对宏观经济的悲观预期影响，而煤炭股并不存在这个问题，未来的价格预期已经很明确了，股价走好是很正常的。

　　资源整合走向集中

　　根据国家对煤炭行业提出的整合目标，“十一五”末我国将形成6个～8 个亿吨级和8个～10个5000万吨级的大型煤炭企业集团，其煤炭产量占全国的50%以上。而各大煤炭集团将遵循“一个矿区一个主体，一个主体可以开发多个矿区的原则”，通过兼并收购做大做强，而重点煤炭上市公司所属集团恰在其列。

　　作为煤炭业的中心，地处晋中、晋北、晋东三大煤炭基地的山西兵团，他们的一举一动都牵动着市场关注的目光。

　　今年以来，山西境内的多家公司已经显示出了进行资源整合的迹象，一旦整合预期明确，无疑又将给其股价注入新的一轮推动剂。

　　“煤炭行业的整合一直在进行中，现在煤炭资源正逐渐集中到各大煤炭集团，相当于形成了垄断。因此，其股价必然会有一定的溢价。”卢平告诉记者。