从时间点来看，由于新电信和新网通的整合时间应该在4-6个月，这期间主要任务是进行网络交割整合，人员安置，新战略定位等，因此这期间会对这些运营商的资本支出产生拟制作用。因此，需求增长并不明显。

　　但是，值得我们关注的是中国移动，由于本次重组短期对上市公司影响甚微，反而会在新电信和新联通整合的空当中加大资本支出，使自己的领先地位得以扩大，因此估计中国移动对无线、网优、测试设备的需求将会增加。总的来看，我们认为运营商对无线、网优、测试设备需求明年将会出现爆发式增长。

　　传输和数据通信设备需求相对有限 相对于无线、网优与测试设备，我们认为整合会使运营商在传输网方面的投资下滑，这一方面是由于整合后传输网更加富裕，另一方面原先固网希望通过宽带提升竞争能力的紧迫性大大减少，这对于光纤光缆需求将会出现抑制作用。

　　终端换代需求增长较大 对于终端的需求主要表现在两个方面，一个是未来进入全业务竞争后，运营商集采的规模将会加大;另一方面，随着网络升级，双模甚至多模手机需求将会提升。不过，国内大部分上市的终端企业都很难从中分得一杯羹了。

　　重点企业推荐

　　中创信测(600485.SH):中创信测是国内最大的电信测试设备厂商，公司目前是中国移动在TD-SCDMA、NGN、GSM系统上排名第一的测试设备供应商。2007年中国移动TD网络建设招标中，公司系统测试方案占到了100%的市场份额，公司的仪表产品也占到了目前中国移动8个城市TD-SCD-MA网络的测试仪表的一半份额。而目前在联通、电信及网通的采购中，中创的监测系统市场占有率也均占到50%以上。

　　电信重组后，由于是全业务竞争，各运营商在支撑系统方面的投入将会加大，测试设备的需求量将会成倍的增长，这将会给以中创为代表的测试设备厂商带来长久的机会。

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