关注震后重建受益行业

　　国泰君安

　　医药：短期刺激明显

　　目前，汶川地震已经给相关地区带来了重大的人员伤亡，由此有可能给部分医药上市公司构成正面影响。

　　由于本次地震造成的人员伤亡数量巨大，止血药、血液制品、抗感染药物及疫苗需求量快速放大，会给云南白药(000538)、美罗药业(600297)、华北制药(600812)、鲁抗医药(600789)、天坛生物(600161)等公司带来一定影响。

　　特殊时期，国家对于重要的物资很有可能采取非市场化的手段以成本加成法进行大规模集中采购、征用，医药企业很有可能并不会获得超预期收益。

　　地震发生后，国家基本用药制度的重要性将进一步被突显出来，已经被列入第一批城市社区、农村基本用药定点生产企业目录的公司，如双鹤药业(600062)、华北制药(600812)、西南药业(600666)，很有可能将成为国家采购的重要对象，值得关注。

　　平安证券

　　保险：公众投保意识增强

　　此次灾难的发生，对保险行业的具体影响体现在以下几个方面：

　　一、因有“除外责任”，地震对产险业务影响有限。由于地震的涉及面和赔偿金额超过保险公司的理赔能力，并且缺乏充分的经验数据，作为不可抗力因素，保险公司一般将其列为除外责任，不予理赔。

　　二、大部分人身保险都未将地震列入除外责任条款，一般需要赔偿，人员的严重伤亡会导致寿险赔付的一次性和局部区域性激增。因此，此次地震的发生将减少寿险公司的死差溢，增加短期现金流出。

　　三、有望唤醒全国人民的保险意识，长期提高投保率。四川省的投保率相对较低，在重大灾难发生，保险相对不足的现实面前，公众的保险意识有望迅速提高。

　　总之，2008年是多灾多难的一年，也是中国人保险意识迅速提高的一年，建议关注保险股。

　　招商证券

　　建筑建材：灾后重建带来机遇

　　本次地震对于四川汶川及周边房屋建筑、基础设施建设造成了毁灭性的损害，对四川周边的省市的影响也极大，因此，汶川乃至四川周边省市的水泥建材行业以及房屋建筑施工类上市公司，将在重建中发挥作用。

　　受灾地区的灾后重建及抗震标准的提高对水泥需求较大，四川金顶、ST 双马、华新水泥等水泥上市企业将在未来的重建中发挥作用。

　　在不排除国家延缓四川及周边省份落后水泥产能淘汰的情况下，要达到2008年四川及周边省份的水泥新增产能，将需要新建至少22条5000TPD 新型干法水泥生产线，建议关注中材国际。

　　房屋建筑施工上市企业如国栋建设、龙元建设等房屋类上市公司将在未来灾后的城市住房建设中占有份额。

　　震区的其他基础设施等，如公路铁路、桥梁、城市基础设施、水利水电设施损坏严重，四川路桥、中铁二局、重庆路桥、葛洲坝等将受益于这些基础设施的加固、翻修以及新建工程。