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有色金属:地震未造成行业的根本性影响

http://www.sina.com.cn 2008年05月14日 16:50 顶点财经

  国信证券 黄安乐

  事项:

  5月12日,四川汶川发里氏7.8级特大级地震,造成当地及周边地区巨大的生命及财产损失。北川、德阳、都江堰等地区大量道路、房屋、桥梁倒塌,基础设施受到巨大破坏。

  评论:

  可能影响到的锌产能为40—50万吨

  2007年四川省的锌产量约为20万吨,占全国锌产量的5%。2008年1-2月份四川省锌产量4.35万吨,占全国总量的7.69%,排名第六,属于国内主要的锌生产地区。

  据安泰科消息,部分锌冶炼厂在地震后暂停生产,估计约有40-50万吨的产能关闭。四川以及相邻的陕西、甘肃等省份受影响产能将占到整个中国锌冶炼产能的11%左右。

  另外,离这次地震的震中较近的陇东南是我国主要铅锌矿产区之一,但由于其小型矿产企业较多,具体损失情况较难统计,但据了解,受到交通等一系列因素的制约,短期内也将受到一定的影响,估计涉及产能超过20万吨。

  此外,有消息称,四川省外其他受到余震影响的地方的生产并未受到影响。

  当前锌市处于疲弱状态,供应过剩基本面是锌价表现低迷的原因。此次地震极有可能影响部分锌供应,对锌市将起到一定的正面作用,但我们认为这种影响是短期的,因此对锌价的长期提升作用也较为有限。

  本次地震,受影响最大的可能是宏达股份,该公司位于什邡的锌冶炼产能为10万吨左右。什邡是受本次地震影响较大的一个地区,该冶炼厂主要依赖外部精矿进行冶炼,另外有部分矿石来自甘洛自产,我们担忧,一方面,由于地震很可能造成厂房倒塌、设备损毁,这些基础设施的重置和维修将增加公司的费用支出,同时影响该冶炼厂的产量,形成收入利润的损失;另一方面,周边地区交通、水电的损坏,会造成冶炼原料运输供应的短缺、产能发挥受限。

  铅精矿或将受损严重

  2007年四川省铅精矿产量9.55万吨,占全国总量的10.01%,排名全国第三。08年一季度四川省铅精矿产量为3万吨,占全国总产量的15%左右。

  据了解,一些矿场位于受灾最严重的四川省西南部地区,此次地震可能使当地铅精矿产量严重受损。

  此外,四川省每年并生产20万吨锌精矿,约占全国总产量的5-10%。

  可能影响的铝产能为17.5万吨

  四川省电解铝产能约为60万吨,占全国总产能的3.9%。

  据了解,地震对铝冶炼厂实质上的破坏并不严重,仅有一家位于震中附近的小型工厂可能遭到严重破坏,但预计全省将有17.5万吨的产能将会关闭,主要是由于原材料将受交通运输影响以及生产受到电力中断影响。目前,四川广元启明星铝业公司12.5万吨产能全部关闭,阿坝地区的一家小型炼厂5万吨产能也关闭(该炼厂地震前产能为115,000吨)。四川眉山启明星铝业公司的22.5万吨铝产能及四川其亚铝业集团有限公司15万吨产能都在正常运转。

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