地产行业：地震对房地产上市公司的影响

　　齐鲁证券 涂力磊

　　事件：

　　四川汶川县地震已造成四川、甘肃、陕西、重庆、云南、山西、贵州、湖北8省市共9219人死亡，倒塌房屋50余万间。都江堰通往汶川的公路完全中断。四川汶川地震发生后，成都、重庆等多地的通信网络发生瘫痪。

　　评论：

　　宏观方面，四川、重庆地区属于前期房地产投资的热点地区之一。地震出现之后，由于受到心理层面的影响，短期内对该地区的固定投资有可能受到影响。

　　此外，四川地区属于国家猪肉、粮食等农副产品的主要产地。出现地震之后由于交通原因，可能造成运输困难，从而加剧相关产品的价格上涨。从而增加通胀预期。对于地产而言，通胀预期增加的负面影响居多。

　　微观方面，由于地震发生属于不可抗逆因素，在自然灾害发生之后当地生产经营活动的积极性和热情将受到影响。在房地产方面最主要的影响可能是由于担心地产余震影响，减小购房热情，从而使成交量有所下降。此外，对于投资型购房者而言，有可能因为该事件而减少购房需求。因此，我们认为四川、重庆地区房地产销售有可能在本季度受到影响。

　　基于以上判断，我们建议投资人短期规避08年在四川、重庆地区有较大结算面积的上市公司，但是对于其他地产上市公司而言，目前影响不大。

　　我们将进一步关注相关地区之后的房地产市场价格和成交量走势情况。