实力券商行业个股点评推荐精选(2)

　　中信建投：海油工程：两翼战略发展顺利

　　海油工程(600583)2007年公司年报显示实现营业收入60.30亿元，同比增长21.36%；净利润10.76亿元，同比增长45.50%；每股收益为1.13元，每股净资产为4.19元；分配预案为每10股送5股转增5股派0.6元(含税)。

　　公司在深水、中下游两翼共同迈进。2007年12月18日，青岛场地二期生产设施提前投产，至此，亚洲最大的海洋工程制造场地生产区域已建设完工，三期工程按计划进行；今年2月28日，亚洲最大、世界排名第三的3万吨导管架下水专用驳船建造完成；新建深水铺管起重船也在按计划推进。从中下游和新能源领域看，公司先后承揽了惠州炼油原油罐区、珠海天然气液化等9个中下游项目；公司安装总承包的国内首座海上风力发电站——渤海风力发电示范平台，于2007年11月一次并网成功，在新能源工程领域实现了新突破。公司还将加大海外，尤其是东南亚市场和深水、中下游市场的开发力度。08年计划运行27个工程项目，其中8个项目计划在年内完工或投产，预计收入增长不低于20%。

　　08年，公司计划采取非公开发行股票的方式，募集公司发展资金不超过60亿元，其中公司控股股东中国海油按不低于本次发行总量的30%比例认购。说明大股东自身对公司发展的信心很足。中信建投分析师田东红认为公司业绩在未来三年仍将保持增长，预期2008-2010年EPS(未考虑增发和送股后股本增加)分别为1.44元、1.88元、2.25元。08、09年动态PE为36.5倍、27.93倍。维持增持评级。

　　中投证券：远望谷：扩张迅速 公司未来成长空间巨大

　　远望谷(002161)公司2007年实现主营业务收入、营业利润、归属于母公司净利润分别为14,807万元、5,461万元、5,451万元，同比增长42.58%、60.77%、65.42%。

　　铁路领域和非铁路领域RFID订单快速增长成为公司持续腾飞的两翼。1)铁路建设尤其是高速铁路建设的加快驱动铁路RFID相关业务(地面识别系统与电力机车无线自动过分相系统)带来超常规增长：存量驱动——第一代铁路RFID产品的更新换代；增量驱动——十一五期间铁路新建里程达到16，450公里，相对十五期间同比增长82%以上。2)非铁路业务市场开拓能力越发成熟：公司凭借过硬的技术开发能力在烟草、资产管理、图书馆、物流等领域成功复制其在铁路领域的“占位”优势；公司未来继续在军队后勤保障、畜牧业自动追溯业务领域扩展。

　　中投证券分析师王海军预计公司07-09年基本EPS分别为1.02、1.46、2.33元。坚定看好RFID产业发展的巨大空间，公司为处于快速成长期的中小板高科技企业。采用可比公司估值与PEG估值方法：公司07-09净利润CAGR为64.60%，PEG=1对应08年相对估值为94.31元；可比公司法得到公司合理价值区间为84.96-104.50元。鉴于稳健原则，调高公司未来6-12个月合理价值到84.96元，维持“强烈推荐”投资评级，建议重点关注。

　　长江证券：湖北宜化：内外兼修 高速成长的综合性化工龙头

　　湖北宜化(000422)近日发布2007年度年报称，报告期内，公司实现主营业务收入507496.32万元，同比增长68.17%；主营业务利润63656.02万元，同比增长97%；净利润38834.3万元，同比增长76.15%。实现基本每股收益为0.716元，同比增加76.35%。公司用可供分配的利润向全体股东每10股派发2.2元现金(含税)。

　　利润大幅增长的主要原因系公司子公司贵州宜化化工有限责任公司、湖北宜化肥业有限公司全面投产实现收益，产品产量增加，化工产品销价上升所致。通过一系列的收购和内生性的扩张，公司已形成煤化工、磷化工和盐化工三足鼎立的产业格局。近年来公司通过一系列收购强化了公司对上游资源的控制，可以有效控制成本，提高了公司产品的市场竞争力，从而对公司经营业绩产生积极的影响。对于公司煤化工、磷化工等下游产业链的延伸也具有积极意义。

　　长江证券分析师徐斌等预计，在不考虑未来磷矿的开采销售业务所带来的利润，未来配股的影响及其他条件不变情况下，调高对公司业绩预测：08、09年每股盈利分别为1.347和1.621元，对应的08年PE仅为20倍左右，作为拥有资产优势的综合性化工龙头，未来几年成长明确，给予公司“推荐”评级。

　　海通证券：苏州高新：立足城市化综合服务商 分享区域经济增长

　　苏州高新(600736)11日公布2007年报，实现主营收入2633亿元，同比增长26.57%，实现净利润2.22亿元，同比增长42.99%，每股收益为0.48元，同比增长41.32%。2007年苏州高新围绕房地产主业，稳步发展基础设施经营业，积极拓展以金融、高新技术产业投资为主的辅业，形成了产业梯度均衡发展。继续推进立足于城市化综合服务商的战略定位，分享区域经济的增长。

　　苏州高新主营收入主要来自房地产开发、基础设施开发、旅游服务和基础设施经营等业务，2007年这四项业务的比重发生较大变化，房地产收入占主营收入的比重提高到91.42%。基础设施开发业务比重则由26.16%下降到了1.60%，旅游收入和基础设施经营收入分别是4.62%和2.36%。未来新增长点将来自房地产业务的商业地产收入，相信随着高新区基础设施不断完善，未来商业地产将成为高新区房地产延伸产业链，也将成为未来苏州高新利润新增长点。苏州高新已经未雨绸缪，积极储备商业地产土地，这点可从苏州高新新增土地储备用途中看出。

　　海通证券分析师张岱预计公司2008-2009年的每股收益分别为0.84元和1.36元，目前二级市场价格16.27元，对应PE2008-2009为19.37-11.96x，处于相对安全的估值范围，考虑到2008年所得税下降、基础设施开发业务逐步淡出导致毛利率上升等因素，给予公司“买入”的投资评级。

　　光大证券：广汇股份：清洁能源成就持续增长

　　广汇股份(600256) 2007年度实现营业收入19亿元，净利润3.9亿元，每股收益0.4506元，同比增长99.37%，基本符合市场预期。

　　各项业务大幅增长，房地产和建材业务暂时超越天然气业务。液化天然气业务在公司营业利润中所占比例由上年度的53.50%下降至27.59%，主要是由于报告期内广汇美居物流园三期工程所开发的“美林阁”的全部和“美林花源”一部分完工销售，使房地产业务所占比例大幅上升至33.55%，预计2008年仍可实现8亿元的房产销售收入。地产景气也拉动建材行业销售快速上升。天然气仍是公司的未来两年的支柱业务。尽管液化气业务占比降低，但从绝对量上来看，液化天然气业务继续保持稳步增长态势。在原油不断涨价的背景下，LNG作为替代能源前景价格优势明显，前景看好。哈密甲醇/二甲醚项目和库车烯烃项目是公司高速增长的接力棒。公司哈密煤化工项目建成后将具备年产120万吨甲醇/80万吨二甲醚的生产能力，配合甲烷深冷还可新增5.5亿立方米LNG产能。预计该项目2009年完工达产。公司在库车启动年产60万吨的煤、天然气制烯烃项目，预计2011年4月完工，项目达产后，预计年均销售收入69.04亿元，项目毛利率可达40%左右。

　　光大证券分析师程杲预计公司业绩在2009-2011年之间将出现较快增长，2008、2009年EPS(摊薄)分别为0.30、0.53元，6个月目标价23.6元，给予增持评级。

　　银河证券：晨鸣纸业：行业全面向好 经营渐入佳境

　　晨鸣纸业(000488)目前具备300多万吨的造纸产能，其中大多数品种都处于景气上升阶段，公司的生产经营处于近几年中最好的状态。自07年下半年开始，多数造纸产品步入价格上涨通道：铜版纸和白卡纸供求状况明显好转，价格和毛利率水平都有提高；文化纸则受益于落后产能淘汰带来的市场真空，盈利能力继续提升；新闻纸在经过本月初300-400元/吨的提价之后，抵消了废纸价格大幅上涨带来的不利影响，估计毛利率可以恢复至20%以上的水平并获得稳定。

　　08年公司的业绩增长主要来源于以下几个方面：一是受益于行业景气向好，产品价格和毛利率水平明显提升带来的利润增长；二是寿光的12万吨铜版纸项目，该项目公司占70%股权，达后可实现7.4亿元收入和1.6亿毛利；三是由于200吨/日的针叶浆和300吨/日的阔叶浆线达产，吉林晨鸣在07年底达到浆纸平衡，08年该分公司的造纸产能将得到充分释放，这将成为贡献08年业绩增长的主力；四是寿光9.8万吨办公废纸脱墨浆线带来业绩贡献，该项目正在调试当中。

　　银河证券分析师叶云燕预计08年营业收入达到190亿元，增长21%，净利润15.4亿元，增长38%，按当前股本计算的每股收益为0.90元。按4.09亿H股的增发上限计算，摊薄EPS为0.73元。预计09年营业收入200亿元，净利润15.8亿元，EPS0.93元，摊薄EPS0.75元。按目前19.2元的股价计算，对应08、09年PE分别为21.3倍和20.7倍，维持谨慎推荐评级。