商业银行：银行不良贷款大增原因剖析(2)

　　2.不良贷款规模大幅上升主因是否宏观调控？

　　我们的回答是否定的。

　　首先，宏观调控并不必然导致不良贷款增加。

　　即使导致不良贷款增加，也存在一定的时滞。这要看宏观调控的严厉程度、持续时间以及企业的盈利能力、抗风险能力。

　　其次，07年不良贷款规模上升全部来自国有银行，难道其他银行就不受宏观调控的影响？。

　　无论从第四季度还是从全年看，商业银行不良贷款的上升全部来自国有银行，而其余股份制、城商行、农商行、外资行不良贷款均趋下降(参表2、3)。如果是因为宏观调控导致银行不良贷款增加，那为何国有银行以外的其他银行不受影响？

　　当然，宏观调控会在一定程度上导致贷款增速减缓，促使不良率上升。

　　3. 2007年我国商业银行不良贷款增加主要来自农行存量信贷资产的重新审计

　　前已分析，2007年我国银行业不良贷款规模的增加全部来自国有银行。而国有银行中的工、中、建、交为上市银行，我们可以通过分析工、中、建、交行的不良贷款变化来推测。

　　事实上，2007年上半年与第四季度便极为相似(参表2)。07年上半年，国有商业银行不良贷款共增加了340.2亿元，而工中建交4行不良贷款规模合计减少了132.42亿元，由此可估算农行不良贷款上半年增加约473亿元。

　　那么农行的不良贷款为何会急剧增加？我们认为，一方面农行在经营过程中难免会产生新的不良贷款，但更多的不良贷款很可能是由于农行在改制上市过程中，对存量信贷资产重新审计所致。事实上，摸清农行信贷资产、非信贷资产质量正是国家审计署2007年银行审计的重头戏。

　　未来，我国商业银行不良贷款规模增加将是常态，而不良贷款比例应逐步下降并基本稳定在一个较低的水平。