电子元件：四季度基金重仓持有变化分析

　　天相投顾 赵磊

　　事件描述：

　　全部基金已经公布完2007年4季度报告，我们据此比较2007年四季度和2007年三季度基金重仓股中元器件板块股票的增减变化情况。

　　评论：

　　1.从基金公司的四季报中可以看出，2007年四季度相比三季度，基金公司增持了元器件板块中数价中小板上市公司(包括四季度新上市公司)的股票，但重点减持了两家龙头企业(长电科技和生益科技)，因此导致持有的总股份数量有所下降。从数量上看，基金重仓持有元器件板块上市公司的股份总数从2007年三季度的4,749万股下降到08年四季度的4,349万股，减少了8.43%；从持股比例上看，基金重仓持有的元器件股占这些上市公司流通A股股本的比重(按总股本加权平均)从07年三季度末的3.61%降低至至07年四季度的2.58%；从持股市值上看，截至07年四季度末，基金重仓持有的元器件股市值合计达到8.89亿元，与07年三季度末的8.61亿相比，增长了3.32%。

　　2.与07年三季度末相比，基金重仓持有的元器件股中，新增了深天马A、航天电器、顺络电子、华天科技、利达光点、东晶电子等六家公司(其中华天科技、利达光点、东晶电子三家是4季度新上市的公司)；而横店东磁、华微电子和法拉电子等三家公司被增持；生益科技和长电科技被减持。

　　3. 07年四季度，基金重仓持有的元器件股中占流通股比例最大的是华微电子，基金持股合计达到893万股，占公司流通股本的5.90%；股票型基金重仓持股占流通股比例最低的是顺络电子，基金持股数为6.5万股，仅占公司流通股本的0.27%。

　　4.从持有元器件股的基金家数来看，2007年四季度，重仓持有华微电子的基金数最多，共有四家；而深天马A、航天电器、广州国光、顺络电子、华天科技、利达光点、东晶电子和力元新材等八家公司都只被1支基金重仓持有。

　　5.与07年三季度末相比，在基金重仓持有的元器件股中，市值增长幅度最大的前三家公司分别是力元新材、广州国光和华微电子。根据天相证券投资分析系统提供的统计数据，07年四季度末相比三季度末，这三只股票累计涨幅分别为18.31%、7.86%和6.81%。

　　6.从以上一系列数据我们可以看出，基金公司对中小板企业表现出了更多的关注，而对于行业内长电科技、生益科技等龙头公司，由于其在四季度的涨幅较为明显，基金均有不同幅度的减持。

　　7.我们仍然看好在行业内有技术优势与规模优势的龙头企业，以及在各细分市场占有一定优势的企业。我们认为这些企业不仅拥有一定的成本优势，其成长性也相对较好。