软件行业：4季度基金重仓持有股变动分析

　　天相投顾 刘晓冬

　　事件描述：

　　全部基金管理公司已经公布完2007年4季度报告，我们据此比较证券投资基金2007年4季度和2007年3季度重仓持有股票中，软件业股票的增减变化情况。

　　评论：

　　1、与2007年3季度相比，基金重仓持有软件行业股票数量大幅增加。2007年4季度末和2007年3季度末相比较，基金重仓持有软件行业股票数增加了5,528万股，增幅为153%。基金重仓持有的软件行业股票数占软件行业上市公司股本总和的比重为1.6%，与3季度相比提高了0.95个百分点。基金重仓持有软件行业公司股票市值占基金重仓持股总市值的比重为0.47%,而软件行业上市公司总市值占全部A股上市公司总市值的比例为0.42%，因此基金对软件行业的股票属于超配状态。基金在07年4季度对软件行业股票增仓较多的主要原因是，部分高成长性的优势上市公司在07年涨幅较小，较低的估值水平对基金具有吸引力。

　　2、与2007年3季度相比，软件行业基金重仓股的数量大幅增加。2007年4季度末和2007年3季度末相比较，软件行业基金重仓股的数量大幅增加，3季度末软件行业基金重仓股的数量只有3只，分别是航天信息(600271)、恒生电子(600570)和东软股份(600718)；而4季度末软件行业的基金重仓股增加到8只。

　　从2007年4季度软件行业基金重仓股的分布来看，基金一改以往对市值较大的股票的偏好，持有股票的类型变得多样化，其中在4季度的重仓股中有4只来自于中小板。4季度的基金重仓股中，基金持有航天信息、东软股份和恒生电子的股票数量分别比3季度增加了2,220万股、2,031万股和177万股，升幅分别为121%、115%和125%。

　　2007年4季度，基金对软件板块个股重仓持有的数量变动情况

　　航天信息(600271)――共有9只基金持有，由于对防伪税控系统前景的看好，基金对该股重仓持有总量达到4,054万股，比上一季度增加了2,220万股；基金对航天信息的持仓市值占基金对软件板块持仓总市值的52.69%，比上一季度下降2.99个百分点；基金持股数占该股流通股本的比例为20.84%，比2007年3季度提高11.41个百分点。

　　东软股份(600718)――共有4只基金持有，由于对整体上市后业绩增长的预期，基金对该股重仓持有总量达到3,656万股，比上一季度增加了2,031万股；基金对东软股份的持仓市值占基金对软件板块持仓总市值的34%，比上一季度下降6.73个百分点；基金持股数占该股流通股本的比例为25.82%，比2007年2季度提高14.34个百分点。

　　用友软件(600588)――共有2只基金持有，持仓总量为636万股；基金对用友软件的持仓数量占基金对软件板块持仓总量的6.48%；基金持股数占该股流通股本的比例为4.67%。由于看好公司在行业内的龙头地位以及管理软件市场的增长前景，该股在4季度进入基金重仓股行列。