电子信息：高成长行业能为短视眼光蒙蔽

　　中投证券 王海军

　　针对最近市场对触摸屏市场未来的发展存在忧虑的情况，我们在本报告中对触摸屏行业本着客观、长远、宽思维的眼界来进行分析，尤其对触摸屏行业的供给(产能的释放)与需求的对比关系给予扼要分析，以期为投资者提供客观、有力的思考角度，避免市场被误导而进入单角度思维。

　　投资要点：

　　我们认为：手机触摸屏化将是未来全球手机的人机界面交互新模式，此模式不受各国语言不同而有需求不同。未来的手机将被赋予更多的功能，如移 动游戏、移 动电视、移 动GPS、移 动音乐、随时下载等。触摸屏代替键盘的人机互动模式将不仅扩大显示面积，更重要的是触摸屏将使输入更方便、快捷。

　　Window Mobil、Window vista系统将是未来手机、计算机发展的新系统趋势，触摸屏将是此应用终端最友好的人机交互方式。2008年1月8日的世界消费电子大展(CES)上，微软创办人比尔盖茨预言下一个“数字十年”趋势，着重指出触控高画质显示无处不在，全方位的数码互动将摆脱键盘和鼠标的束缚，智能型手机与触控PC将加速影响人类生活。

　　需求一，目前全球GPS功能手机渗透率仅为10%左右，到2010年渗透率将达到20%左右，2015年这一比例将快速上升到50%左右。2007年预计带有GPS的手机出货量将达到1.4亿部，但渗透率仅为12.07%，预计2010年GPS手机出货量将达到2.2亿部，渗透率达到25.82%左右。

　　需求二，全球手机更新换代的速度将在移 动通信3G的带动下而加速，庞大的市场需求催生潜在的巨大手机触摸屏市场。来自Isuppli的数据显示，全球手机年出货量将从2006年的10亿部增加到2010年的22亿部左右；国内手机年出货量将从2006年的1.5亿部增加到2020年的2.5亿部左右。

　　供给分析，全球中小尺寸触摸屏厂商主要集中在中国大陆，主要厂商包括广州华意电路公司、深圳洋华广电、南京华睿川公司。这些公司在2008年实施扩产计划后将分别达到年产8400万片、3600万片、4000万片的产能，合计达到1.6亿片的最大年产能，但仍远远满足不了将来的市场需求。

　　强烈推荐的上市公司：华东科技。认为公司具备市场竞争意识，看好公司未来将从触摸屏“红海”转向“蓝海”的成功，给予持续“强烈推荐”的评级。

　　1、VISTA将成为推动触摸屏市场增长另一极

　　随着微软新操作系统Windows Vista的发布，触摸屏市场也会变得红火起来，市值将会从07年的9亿上升到2008年的15亿，与以往Windows XP主流操作系统不同，Vista的大多数版本中都加入了触摸屏支持。

　　2008年1月8日的世界消费电子大展(CES)上，微软创办人比尔盖茨预言下一个“数字十年”趋势，着重指出触控高画质显示无处不在，全方位的数码互动将摆脱键盘和鼠标的束缚，智能型手机与触控PC将加速影响人类生活。“现在用于PC的触摸屏市值仅为5100万，全球每年出品的电脑中，仅有1%装配有触摸屏。”市场调查专家表示，“Vista将触摸屏支持作为一个标准，它的发布将推动触摸屏市场前行，我们期望这一时刻的到来。”

　　Venture Development Corporation预计明年触摸屏市场会增长10%，Nomura对此的预测则是18%。他们认为，主要的增长会发生在PC行业，到2009年，触摸屏的出货量可能为现在的四倍。

　　2、新MP4、Iphone将是触摸屏需求的又一个市场

　　无论是MP3\MP4，还是UMPC(超级便携移 动PC)、平板电脑，触摸屏都显示出了巨大的优势。

　　体积小巧化一直是随身数码设备追求的主要目标，而触摸屏的应用是减少体积的革命性手段，以台电T39为例，虽然安装了外放扬声器和2.6寸触摸屏，T39的尺寸仍然和2.4寸的台电C260大小相当，而台电C260已经是外形尺寸最小的2.4寸播放器之一了，不使用触摸屏技术，是很难在如此小的体积上实现这些目标的。

　　触摸屏也为大大简化了外观设计，这解决了设计上的按钮布局难题使得整机简洁美观，这也是促使各大厂商争相研发触摸屏技术的主要原因之一。2006年年度，仅仅苹果公司的ipod MP4系列产品出货量达到3870万部，预计2007年-2010年将保持35%以上的速度增长,未来出货Ipod都将配置人机交互更简捷的触摸屏界面。

　　从2007年到2011年，中国MP4/PMP播放机销售额年复合增长率将达到38.7%，触摸屏也为大大简化了外观设计，这解决了设计上的按钮布局难题使得整机简洁美观，这也是促使各大厂商争相研发触摸屏技术的主要原因之一

　　电子制造领域的市场研究机构iSuppli公司分析认为，随着苹果iPhone等手机对触摸屏应用的带动，全球手机触摸屏市场规模到2012年将达10.9亿美元，比2006年增加60%。

　　目前大多数触摸屏是单触点式，即屏幕每次只对一次触击作出反应,iPhone手机等已经开始使用更先进的多触点式触摸屏，预计今后其市场需求将进一步扩大。

　　3、触摸屏技术带动数码相机新的一轮高速增长

　　进入2007年，各大数码相机厂商竞相推出具有防抖、面部识别、触摸屏界面等功能的新机型，拉动了数码相机需求进入下一轮的增长。

　　据《日本经济新闻》网站最新消息，日本相机映像机器工业协会2007年8月1日发表的报告显示，2007年上半年，全球数码相机出货量同比激增27%，达到4243万台，创下同期历史同期最高纪录。

　　2007年上半年，北美地区数码相机市场增长了36%，亚洲增长了32%，日本增长了23%，欧洲增长了14%。报告特别指出，中国和俄罗斯等新兴市场的数码相机市场均有不同程度的增长。

　　4、全球手机更新换代加速催生巨大触摸屏市场

　　全球手机更新换代的速度将在移 动通信3G的带动下而加速，庞大的市场需求催生潜在的巨大手机触摸屏市场。来自Isuppli的数据显示，全球手机年出货量将从2006年的10亿部增加到2010年的22亿部左右；国内手机年出货量将从2006年的1.5亿部增加到2020年的2.5亿部左右。

　　未来手机将全部更新换代为触摸屏友好界面已是发展的必然趋势，巨大的市场催生中小尺寸触摸屏的广阔需求空间。

　　手机触摸屏化将是未来全球手机的人机界面交互新模式，据行业权威专家客观分析，此模式不受各国语言不同而有需求不同，根本不存在所谓只有中国的手机用户才有这个需求，Iphone手机在全球卖的火爆证明各国语言形式不是普及触摸屏的阻碍，市场需求与各国语言文字形式无任何关系。

　　5、触摸屏厂商扩产规模远满足不了需求快速增长

　　供给分析，全球中小尺寸触摸屏厂商主要集中在中国大陆，主要厂商包括广州华意电路公司、深圳洋华广电、南京华睿川公司等。

　　这些公司在2008年实施扩产计划后将分别达到年产8400万片、3600万片、4000万片的最大产能，合计达到1.6亿片的最大年产能，但仍远远满足不了将来的市场需求。

　　2008年-2010年全球中小尺寸触摸屏的市场需求中，仅仅考虑移 动手机、Iphone、Ipod新MP4、数码相机DC对触摸屏的潜在需求在2008-2010年分别为4.05亿、4.9亿、5.9亿部，而广州华意电路、台湾洋华广电、南京华睿川三大触摸屏厂商在2008年能释放的最大产量为1.6亿片，远远满足不了市场需求的快速增长。