汽车股引擎发动

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　　“一汽双雄”并起

　　上周五，一汽系两只个股走势表现抢眼。一汽夏利大涨8.04%，以16.40元报收，一汽轿车大涨6.64%，以24.10元报收。其上周五最高价24.68元距历史高点24.88元仅差0.2元。

　　事实上，这两只汽车股的走强始于去年12月中旬。去年12月18日，一汽轿车最低价还在16.6元，仅21个交易日，到上周五最高涨幅达到48%。同日，一汽夏利最低价在12.5元，到1月17日，其最高价已到了17.66元，16个交易日最大涨幅达到40%。

　　此外，一汽四环和江铃汽车同期内涨幅也在30%到40%之间。

　　汽车股价仍处安全范围

　　联合证券分析师姚宏光认为，内需和出口市场的增长预期仍然乐观，预计2008年汽车销量增长率仍将达到16%-18%，未来5年复合增长率有望维持在10%以上水平，预计2008年行业利润增幅将达到25%-30%的水平。

　　姚宏光指出，虽然市场整体处于高估值压力之下，基于当前成长预期之上的汽车行业估值水平仍具有较高的安全边际，2008年维持对行业“增持”建议。但是，考虑到油价上涨和燃油税政策的不确定性可能导致的行业估值压力，选择确定成长将是获得稳健收益的最佳投资取向。

　　银河证券分析师张卫国认为，汽车行业受益于消费升级，值得中线看好。虽然短期涨幅较大，投资者追高介入不太适宜，但如果经过调整后，其龙头企业仍然值得关注。特别是一汽轿车和一汽夏利两个公司，市场有着一汽整体上升的预期，投资者可重点关注。

　　重点关注四家公司

　　依据成长的确定性，2008年联合证券重点推荐品种是福耀玻璃(600660)、威孚高科(000581)、长安汽车(000625)和一汽夏利(000927)和宇通客车(600066)。

　　作为基本配置品种，联合证券认为轿车制造公司中的上海汽车(600104)和一汽轿车(000800)，以及商用车的龙头企业潍柴动力(000338)、中国重汽(000951)、金龙汽车(600686)、江铃汽车(000550)均是较为稳健的配置品种。

　　福耀玻璃(600660)：综合目前市场整体估值水平、公司的长期成长前景以及公司在行业的领导地位，姚宏光认为公司的合理估值在45元-50元之间，维持“增持”建议。

　　威孚高科(000581)：姚宏光认为2008年业绩有超出预期的可能性。维持公司2008年、2009年和2010年业绩0.55元、1.16元和1.61元的预测。基于公司未来高成长性和欧Ⅲ共轨系统业务垄断性的行业地位，目前估值水平具有较大吸引力。维持“增持”建议。

　　长安汽车(000625)：姚宏光分析，理论上，2008年乐观的估计长安福特销量将达到32万辆左右，包括发动机厂在内，净利润有望超过35亿元。2008年，长安汽车将是高成长前景最确定的整车汽车企业之一。预计2008年和2009年每股收益分别为0.40元、0.80元和1.12元，维持“增持”建议。

　　一汽夏利(000927)：姚宏光预计2007年一汽丰田产品销量将达到27万辆，2008年有望达到40万辆。预测2007年-2009年的每股收益仍可达到0.14元、0.41元和0.65元。公司预期快速增长的盈利前景可支撑13元左右估值水平。估值水平的进一步提升将主要来自一汽整体上市预期，而这一预期目前看起来确定性较高，维持“增持”建议。

　　本报记者汽车股引擎发动 邹平