旅游板块：资金流入 走势向好

　　中信金通证券：钱向劲 去年旅游股整体与大盘持平，落后于沪深300指数，这与商业零售板块类似。而近期旅游板块走势向好，明显受到较多资金关照，个股有所表现,短线调整后仍有表现机会。

　　事实上近年来国内旅游明显兴起，根本原因在于经济的发展，居民收入提高，另外观念的转变也起到了很大的作用。2007年，我国国内旅游保持较快发展速度。旅游消费正成为我国消费结构中最具活力的板块。旅游子行业景气排序依次为景区、酒店、旅游服务。景区类公司主要盈利模式是游客人次的增长和提价(门票、索道)。从提高当地财政收入、抑制游客人次过快增长和保护景区资源的角度出发，提价已成为当前国家级景区的主要调控手段。由此，景区类公司业绩增长将远快于行业平均。

　　整体分析，居民收入的持续提高，本币稳步升值下的流动性过剩，这都将推动消费升级。我们对旅游业相对比较乐观，而且奥运给大企业一次做强的机会。2008年奥运的大赢家，旅游业肯定是其中一员。据各届奥运统计，奥运会期间会吸引很多外国旅游者，北京也不例外，北京的旅游相关企业将受益，如中青旅、首旅股份、北京旅游等。除北京外，中国特色浓重，世界著名的景点、城市，在奥运期间也可能受到外国旅游者的青睐，如上海、西安，黄山等，对应旅游类上市公司如锦江股份、西安饮食、西安旅游、黄山旅游等。

　　综合来看，旅游行业的选股思路是：一是选择具有景区资源类公司，即景区类公司及具有整合景区资源能力的公司，二是新兴的子行业，如经济型酒店和酒店管理类公司，三是关注事件驱动性因素和主题投资线索。结合主业、题材等因素，投资者可逢低关注桂林旅游、峨眉山、黄山旅游、三特索道、锦江股份、中青旅、首旅股份等个股。