钢铁股演绎集体井喷

　　1月9日，八一钢铁(600581.SH)发布业绩快报之后，沉寂已久的钢铁板块终显龙马精神。

　　1月10日，沪深钢铁板块再次大幅上扬，钢铁指数涨幅高达2.39%。这已是其连续第4根阳线，近4日累计涨幅高达10.72%，在所有板块中显得异常突出。

　　市场人士透露，本次钢铁板块集体大跃进的重要理由是，主力资金押宝钢铁股将于一季度出现的利润暴涨。

　　当前，行业普遍共识是，即将于今年一季度结束的全球铁矿石谈判，将使作为钢铁行业上游的铁矿石价格上扬30%以上，而目前国内钢材价格飞涨，钢铁企业实际执行的成本仍是铁矿石价格重估前的水平。因而，铁矿石新价格执行之前，钢铁企业将获得超额利润。

　　八一快报引发价值洼地遐想

　　群雄林立的钢铁阵营之中，八一钢铁并不出众。放眼不久前各间国内投行发布的2008年策略报告，八一钢铁似乎也鲜被提起。

　　然而，正是这个近乎被主流研究者遗忘的公司，1月9日发布的业绩快报让各界拍案称奇:2007年八一钢铁实现营业收入127.91亿元，同比增长46.4%，实现净利润4.055亿元，同比增长157.6%，预计2007年每股收益达0.69元。

　　国信证券一份动态点评称，上述成绩"大幅超出市场预期"。快报发布当日，八一钢铁股价应声涨停。

　　行业性重估浪潮到来之时，八一钢铁并非特例。宝钢股份(600019.SH)、武钢股份(600005.SH)、鞍钢股份(000898.SZ)等钢铁蓝筹股的业绩面纱也会被渐次揭开。

　　"八一的出众，让它们的成绩更值得期待"，1月10日，深圳某证券营业部负责人告诉本报记者。

　　当日，34家钢铁类上市公司中有32家正常交易，其中，下跌者仅2家。涨幅居前的华凌管线(000932.SZ)、莱钢股份(600102.SH)分别上涨7.67%和7.19%。

　　尽管股价受益于短期利好推动，但关注这一领域的研究者却认为，钢铁板块乃是目前A股中少有的估值洼地。

　　国泰君安证券在新发布的2008年钢铁行业投资策略报告中表示，与整个A股市场相比，钢铁板块2007年每股收益和净资产收益率均高于A股市场平均水平，但其平均市盈率则远低于市场平均水平。

　　目前，钢铁板块动态平均市盈率只有23倍左右(扣除亏损和微利公司，下同)，而A股市场平均动态市盈率在60倍，能源、原材料、工业等周期性行业平均动态市盈率也已达到56倍。

　　上述报告认为，2007年9月以来，钢铁板块先于大盘进入调整期，岁末的估值水平(平均23倍PE、3.8倍PB)已接近港股市场(平均19倍PE、3.7倍PB)。虽然与国际市场(平均12倍PE、2.3倍PB)相比，A股钢铁估值仍嫌偏高，但考虑到A股作为新兴市场，本身就具有高估值的特性，预计2008年A股钢铁板块平均30%的利润增幅，这也大大高于国际成熟市场中稳定增长的钢铁巨头，显示了其较好的成长性。

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