石化行业：油价破100美元 化工价格不均

　　平安证券 张国君

　　08年的第一个交易日，在市场担忧供应受到影响和尼日利亚石油产区局势不稳影响，WTI原油期货价格盘中首次突破100美元，创出名义价格历史新高。我们认为，油价突破100美元的象征意义大于实际意义，它向我们传递了一个明确的信息，即世界已经迈入了高油价时代。只要世界经济不发生严重衰退，原油价格仍将上涨。我们预计，2008、2009、2010年WTI均价分别76美元、80美元和83美元。

　　上周国际成品油价格随原油价格继续走高。新加坡92号汽油人民币完税价8,368元/吨，国内90号汽油出厂价5,480元/吨，新加坡0.05%S柴油人民币完税价7,660元/吨，国内0号柴油出厂价5,070元/吨，国内外价差进一步扩大。在原油期货价格突破100美元的情况下，国家的成品油价格改革更加值得期待。我们坚持原来的观点，即08年政府在成品油价格改革方面将会采取实质性措施。

　　上周天然橡胶价格继续走强，乙烯价格再次上涨。环氧丙烷价格稳定在14,200元/吨，纯苯价格稳定在8,450元/吨。苯酚价格走稳，丙酮价格小幅下跌，双酚A价格出现反弹。甲醇价格走稳，二甲醚价格依然坚挺。醋酸价格依然低迷，醋酸酐价格继续下跌。PTA价格小幅反弹，DMF价格继续下跌。MDI价格继续下跌，TDI价格走稳。DMC价格未变，PC价格出现反弹。纯碱价格出现上涨，烧碱价格出现下滑，。钛白粉价格出现上涨，草甘膦价格稳定。尿素和钾肥价格稳定。

　　1月7日，中海油服宣布COSL的印尼全资子公司PT.COSL INDO于近日通过国际招标，成功获得印尼一家石油公司的合同授标书。按合同约定，COSL将提供2套拥有自主知识产权的先进测井技术设备(ELIS)，为客户提供测井等服务。合同额数百万美元，合同期18个月。这是ELIS系统获得的第二个国际服务合同。ELIS作为COSL自主研发的测井系统，本次协议的签订对公司具有重要的意义，也将为公司的国际化发展提供有力支持。

　　一、油价首破100美元

　　08年的第一个交易日，在市场担忧供应受到影响和尼日利亚石油产区局势不稳影响，WTI原油期货价格盘中首次突破100美元，创出名义价格历史新高。我们认为，油价突破100美元的象征意义大于实际意义，它向我们传递了一个明确的信息，即世界已经迈入了高油价时代。只要世界经济不发生严重衰退，原油价格仍将上涨。我们预计，2008、2009、2010年WTI均价分别76美元、80美元和83美元。

　　原油、取暖油库存下降，汽油库存增加

　　美国能源部3日公布的油品库存报告显示，上周美国原油商业库存连续第七周下降，且降幅远大于市场预期，但汽油和其他成品油库存有所增加。在截至去年12月28日的一周里，美国原油商业库存下降400万桶，降至2.896亿桶，降幅大大超出市场预期的170万桶。不过，汽油库存增加了190万桶，增至2.078亿桶，增幅大于市场预期的130万桶；包括柴油和取暖油在内的其他成品油库存增加60万桶，增至1.272亿桶，而市场原来预计会下降60万桶。

　　数据还显示，上周美国原油日均进口量增加20.4万桶，增至1000万桶；汽油日均进口量增加13.6万桶，增至120万桶；汽油日均需求量则下降16万桶，降至928.6万桶。美国炼油厂设备开工率上周上升1.3个百分点，升至89.4%，升幅超过市场原来预期的0.4个百分点。

　　白宫表示不会动用战略储备

　　国际原油期货价格首次突破每桶100美元大关后，白宫女发言人佩里诺2日表示，总统布什不会动用战略储备石油，以平抑当前高企的油价。佩里诺说，美国政府很清楚，当前油价很高，另外石油需求也极度增长，但除非遇到“真正紧急情况”，否则总统不会动用战略储备石油。她还解释说，根据以往的经验，即使临时动用战略储备石油，也不会对油价产生大的变化。但她强调，总统正采取措施增加美国的石油供应。

　　美国原油库存包括商业库存和战略石油储备两部分。其中，美国战略石油储备水平目前约为6.956亿桶，约可满足美国57天的石油使用量，为世界上最大的战略石油储备。

　　美国07年12月失业率上升

　　美国劳工部4日公布的报告显示，去年12月份美国失业率上升到5%，高于前一个月的4.7%，为2005年11月份以来的最高水平。报告还显示，去年12月份美国新增就业岗位仅1.8万个，远低于市场原先预计的7万个，是2003年8月份以来的最差表现。投资者担心就业市场不景气将影响美国消费增长，进而影响用油需求，国际油价当天出现下跌。

　　美联储可能再次降息

　　美国联邦储备委员会2日公布的上次货币政策决策例会记录显示，美联储担忧信贷进一步紧缩以及金融市场形势恶化。市场预期美联储可能进一步降息。美联储上次例会是去年12月11日举行的。这份记录说，一些委员指出美国经济存在形成恶性循环的风险，即信贷市场紧缩限制经济增长，经济增长减速反过来又导致信贷进一步紧缩，“这种不利发展态势可能要求进一步大幅放松货币政策”。会议记录说，美联储将继续对经济及金融市场发展形势保持“格外警惕”，一旦经济增长前景或者通货膨胀形势恶化，美联储准备随时对货币政策作出调整。针对住房市场，会议记录称，美联储成员认为，住房市场调整很可能比10月份预期的更加深入、持续时间更长。

　　在12月11日的货币政策决策例会上，美联储决定将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率再降0.25个百分点，降至4.25%。这是美联储自去年9月份以来第三次降息。

　　地缘政治局势依然紧张

　　伊拉克内政部官员1日说，伊拉克首都巴格达当天发生一起自杀式爆炸事件，目前死亡人数已经上升至30人，另有38人受伤。一些对安全形势构成威胁的因素仍未消除。驻伊美军说，虽然在伊拉克的“基地”恐怖组织遭受了严重打击，但他们仍在进行各种袭击活动。

　　此外，伊拉克的民族和解问题迟迟没有得到解决，这使得教派间暴力冲突仍有可能再次爆发。

　　二、国内外成品油价差继续扩大

　　上周国际成品油价格随原油价格继续走高。新加坡92号汽油人民币完税价8,368元/吨，国内90号汽油出厂价5,480元/吨，新加坡0.05%S柴油人民币完税价7,660元/吨，国内0号柴油出厂价5,070元/吨，国内外价差进一步扩大。

　　四、行业动态

　　新疆准东盆地去年查明煤炭资源量1,640亿吨

　　素有新疆“煤海”之称的准东盆地去年查明煤炭资源量1,640亿吨，比2003年增加1.65倍，为准东地区打造新疆煤电煤化工基地奠定了充裕的原料基础。

　　据新疆地矿局介绍，准东盆地位于昌吉回族自治州奇台、吉木萨尔等县境内，是新疆6个主要煤田之一，预测资源量为3,902.3亿吨，具有煤层层数多、厚度大、埋藏浅、煤质好等特点，煤种以不粘煤、长焰煤为主。自2004年起，新疆地矿局第九地质大队在准东煤田进行煤炭资源勘探，到去年底共探求并查明煤炭资源量1,640亿吨，可提交11个大型、特大型并可供进一步勘查和开发的煤矿区，其中3个露天煤矿。鲁能集团准东大井-将军庙煤矿区预测资源量达334亿吨，成为我国单矿区资源量最大的煤矿区。这些煤炭资源为新疆筹建准东煤电煤化工产业带提供了可靠保障。截至去年底，神华、鲁能等28家国内大型企业纷纷入驻准东地区，在准东煤田掀起了煤炭勘查开发热潮，申请煤炭勘查区块近40个，勘查面积4,000多平方公里，投入勘探资金达3亿多元。自治区政府计划总投资60亿元的准东煤电煤化工产业带供电、供水及铁路、公路等基础设施建设在2007年相继开工，将把准东建成一个亿吨级煤炭生产、千万吨级煤化工和千万千瓦级煤电的大型煤电煤化工基地。

　　五、重点跟踪

　　上市公司动态

　　中海油服(601808)

　　1月7日，中海油服宣布COSL的印尼全资子公司PT.COSL INDO于近日通过国际招标，成功获得印尼一家石油公司的合同授标书。按合同约定，COSL将提供2套拥有自主知识产权的先进测井技术设备(ELIS)，为客户提供测井等服务。合同额数百万美元，合同期18个月。这是ELIS系统获得的第二个国际服务合同。ELIS作为COSL自主研发的测井系统，本次协议的签订对公司具有重要的意义，也将为公司的国际化发展提供有力支持。