地产股重温激情岁月

　　□渤海投资研究所

　　2008伊始，人民币上演了加速升值的好戏，连续突破7.30、7.29、7.28元关口，而房地产板块作为获取人民币升值收益的有效载体之一，受利好作用，表现亦是可圈可点。周五，盘中中大股份、珠江实业联袂涨停，淋漓尽致的展现了地产板块的王者风范，一些龙头股的集体上攻更是将地产股的上涨风暴推向高潮。随着城市化进程的加快，房产刚性需求的旺盛，房地产板块今年仍有望继续演绎上攻好戏，值得给予重点关 注。

　　从根本上讲，本轮牛市的最主要推动力就是人民币升值，而地产和金融这两大人民币升值的主要受益者也正是本轮行情的发动者和领跑者。就地产板块来讲，受益于城市化和人口红利，再加上人民币升值带来的价值重估，地产行业的长期高景气是可以预见的。随着人民币的升值，以人民币标价的土地和房屋的资产价格必然随着人民币升值预期的不断增加而愈发具有吸引力，由此房地产成为最有吸引力的投资品种之一，因为投资者能够获得人民币升值和房地产增值双重收益。自从汇率改革以来，人民币始终保持持续升值。按照汇改之初的8.11汇率计算，至今为止人民币累计升值幅度已超过10%。而鉴于人民币升值在可预期的时间内仍不会改变，房地产的价值将不断得到重估，地产股的持续升温自是情理之中之事。

　　拥有大量最富生产性的人口可使经济增长获得额外的源泉，即“人口红利”。人口统计数据表明，中国“婴儿潮”中诞生的人口在2006至2020年的未来15年间仍将是中国生产、消费与投资的主力，他们的投资和消费变化仍将对中国经济产生深刻的影响，并将推动中国经济进入新一轮繁荣直至达到劳动力峰值。在这段时期里，房地产业将继续分享到“人口红利”。

　　与此同时，目前我国正处在城市化的快速发展期。大规模城市化带来城市人口的增加和城市建设的加速，这显然会带动对房地产的旺盛需求。而从政策调控的导向来看，政府对房地产行业的持续调控，其目的并不是打压房地产行业和房地产板块的走势，而是促使房地产市场健康稳定的发展，真正的实现社会的和谐，对于行业长期投资价值反而是十分有利。

　　市场的供求关系不平衡是造成房价的持续快速上涨的根本原因。全国商品房空置面积下降，存量住宅的进一步消化等等表明了市场需求依然旺盛。随着收紧地根政策的不断出台，土地购置面积增幅趋缓，地价不断攀升，在成本不断攀升、供应不足和需求旺盛等多因素的支撑下，房价上涨的长期趋势将仍是难以改变的，房价将保持稳步上扬的态势。在以上各种因素的支撑下，房地产板块仍有望成为2008年的领涨力量，相关投资机会值得给予重点把握。