重大题材凸显财富效应

　　⊙方正证券华欣

　　波澜壮阔的2007年已经过去，随着近期股指的逐步回升，投资者对于2008年度市场热情再度被激发出来，2008年投资方向应该如何选择？

　　奥运与股指期货，无疑是2008年市场最为值得预期的重大事件，这两大板块在2007年已经有了十分优异的市场表现，相对于奥运与股指期货，我们认为即将与上半年推出的创业板与下半年展开的资源类价格改革，蕴含的投资机会更加值得关注。

　　创业板即将 登场

　　胡锦涛总书记在党的十七大报告中强调指出：“提高自主创新能力、建设创新型国家”是国家发展战略的核心，是提高综合国力的关键。资本市场服务于国家战略的任务，当成为支持企业自主创新的重要平台，要充分发挥资本市场在资源配置中的基础性作用，引导和推动创业投资与风险资本加大对自主创新企业的投入，促进部分优质的创新型企业迅速整合做强做大。

　　随着宏观经济的稳步增长和国内资本市场巨大魅力的初步显现，中国创业投资市场在2007年中迅速崛起。据最新研究数据显示，今年前11个月中国创投市场的投资总额已达31.8亿美元，私募股权投资机构整体投资规模达124.86亿美元。多层次资本市场的发展，将给目前国内持续升温的风险投资与私募股权提供一个良好的投资环境，创业板提供的退出机制不仅有利于鼓励风险投资，对于发展中国的科技更具有重创业板的推出是2008年发展多层次资本市场、建设创新性国家战略的重要举措，同时创业板的推出，也将给证券市场带来新的冲击，尤其是在科技类上市公司的估值与投资理念方面带来积极的影响。

　　重点关注行业：新能源（风能、太阳能）、生物医药、通讯、网络科技。

　　资源价格改革深化

　　我国上游生产资料价格长期处于扭曲状态，是造成中国投资过热的一个主要因素。在我国产业结构调整政策上，其中最重要的举措之一就是进行资源价格改革，将资源价格调整到合理水平，对于抑制投资过热、推进产业结构调整具有重要意义。

　　2007年我国CPI走势呈现前低后高的走势，预计2008年上半年CPI将继续维持高位运行，考虑到2007年下半年的翘尾因素，2008下半年CPI出现回落的概率较大。预计资源价格改革会避开通胀仍处于高位的时间，2008年下半年将是推出资源价格改革的较佳时机，其中成品油、燃气、水务、电力等公用事业类价格改革，将是2007年证券市场最重要的投资主线之一。

　　重点关注行业：公用事业（水务、燃气、电力）、石油、煤炭。