机床行业 三国演义中的期待

　　□本报记者 陆洲

　　机床是先进制造技术的载体和装备工业的基本生产手段，主要为汽车、军工、农机、工程机械、电力设备、铁路机车、船舶等行业服务。作为世界最大的机床消费国和机床进口国，同时也是世界第三大机床生产国，我国机床行业近年来“不经意中见发展，于无声处有提升”，仅有的三家上市公司昆明机床(600806)、秦川发展(000837)和沈阳机床(000410)也在激烈的竞争中彰显自己的特色。

　　进口替代与出口拉动并存

　　机床行业的消费主要来自于下游的机械行业，机械行业的固定资产投资中，很大一部分是购买机床。从行业来说，机床行业的主要需求来自汽车、通用机械、军工和电子信息四大领域。未来几年我国装备制造业的投资重点将着重在航空航天、船舶、铁道、重型冶金机械、发电设备以及国防军工等各行业，这些行业都是机床工具的重点用户，为机床行业提供了良好的发展机遇。

　　因此，巨大的市场需求成为中国机床行业快速成长的动力。近5年来，机床行业保持平均28%的速度增长。数控机床的增速更快，近5年保持了35%的增长速度。我国目前处于装备更新换代的高峰期和工业产业升级的关键期，对数控机床尤其高档数控机床的需求仍将维持30%以上的高增长水平，预计这一增长速度将维持3-5年。

　　进口替代效应主要显现在高档数控机床上。目前，我国机床消费占前十大机床消费国消费总量的约27.3%，其中，国产机床占有率从2001年39.3%提升到目前的44.6%，而这一比重仍在不断提升。按照《数控机床产业发展专项规划》，到“

十一五”末期，国产数控机床占国内市场的比重将从现在的30%上升至50%以上，国产数控机床采用自己的功能部件达到60%以上，有自主

知识产权的数控系统占数控机床总产量的75%以上。国产中高端数控机床存在巨大的进口替代空间。而且，从我国机床行业进出口中的赤字增长速度减缓到赤字减少，可以看出这种进口替代趋势。

　　从出口角度来看，2000年，我国出口机床438万台，同比增长29.1%；价值2.99亿美元，同比增长31.4%。2005年的出口数据分别达到682万台和8.21亿美元，增速分别达到10.6%、52.4%。今年前8个月，我国就出口机床579万台和10.47亿美元，同比分别增长15.4%、44.8%。可以看出，我国机床出口金额的增速逐渐加快：过去10年我国机床出口金额年均复合增长率为16.67%，而过去5年的复合增长率为32.54%。

　　相对于出口台数的增加，出口金额增长的幅度更快。2002年平均出口单价56.39美元/台，今年前8个月出口均价180.89美元/台，上涨了2.21倍。

　　中信建投高晓春预计，未来几年我国机床出口仍会快速增长。首先，出口单价的提升预示着出口产品的结构正在发生变化。从普通机床向数控机床、从普及型数控机床向经济型数控机床转变，是现在和未来机床出口结构改变的方向。随着出口产品结构的不断升级，出口金额会快速增长。

　　行业整合进行时

　　随着数控机床向大型化、精密化方向发展，对资本投入、研发投入的要求将不断加大。一方面，中小机床企业在技术上和市场销售上将难以与大企业相竞争，将面临被淘汰的境地；另一方面，以沈阳机床、大连机床、秦川集团为代表的行业龙头，自身

竞争力不断提高，在政府的支持下，将加快并购整合的步伐。因此，未来的机床行业将向少数大型企业集中，行业集中度不断加强。

　　当前，国内外机床企业纷纷进行重组和整合；大连机床行业实现整合，成立了大连机床集团并且兼并了英格索尔生产系统公司、西门子(控股70%)等国外企业，销售额位居世界机床行业第八；沈阳机床行业通过改制整合，2006年销售收入快速增长，市场占有率明显提高；北京第一机床厂并购了德国科宝公司，技术水平大幅提升。

　　国泰君安研究员张锦灿认为，虽然机床行业前期的整合存在行政介入的痕迹，但在提升产业集中度的大趋势下，为了实现中国机床业的真正崛起，未来市场因素驱动的企业整合将越来越多，而机床行业上市公司的整合则更加值得关注。举例来看，秦川发展的大股东秦川集团可供整合的优质资产较多，包括数控及复杂刀具、数控功能部件、宝鸡机床厂、秦川铸造厂等资产，整合预期较明确。未来集团将实现销售、研发和采购等方面的整合，其中，销售和研发以上市公司为平台的整合已经开始。

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