航运业：波动市场将走向何方 会议纪要

　　国泰君安 孙利萍

　　会议：

　　2007年11月1-2日，以“赢在市场”为主题的“国际海运(中国)年会2007”在中国天津滨海新区召开。天津市市长戴相龙、发改委副主任张国宝、交通部副部长翁孟勇，以及国际知名专家、全球航运及相关行业的800余位代表参加了会议。

　　本届年会是在天津市政府的大力支持下，由中国远洋运输(集团)总公司、英国德鲁里航运咨询公司、美国商务日报联合主办的。波罗的海国际航运公会、国际干散货船东协会、国际独立油轮船东协会、国际船东协会联合会等机构是本届年会的荣誉主办单位。

　　作为国际航运界重要的高峰论坛之一，“国际海运(中国)年会”已经成为全球航运业界高层把握市场趋势、洞悉客户需求、创造商机、实现共赢的互动平台。研讨内容涵盖海运、造船、港口、物流、贸易、金融等各方面。

　　会议纪要：

　　航运市场规律发生变化：一是全球化使全球经济和贸易格局发生变化，同时带来了全球货流的变化。80年代以后，中国逐渐由原料出口大国成为原料进口大国，导致世界货流的变化，同时拉长了运距。二是航运周期变化：“金砖四国”的经济发展促进了

　　港口拥堵成为航运市场重要影响因素：由于需求旺盛，港口建设不足导致港口拥堵现象严重。港口拥堵对干散货市场和集装箱市场影响不同。对干散货市场影响体现在，港口拥堵导致船舶停留在港口时间延长，导致有效运力减少，大幅度推高BDI运价上涨。对于集装箱市场影响体现在，由于集装箱属于定期班轮业务，拥堵导致集装箱运输延期，增加运营成本，而又没有有效的推升运价，因此拥堵对集装箱运输的影响偏负面。

　　干散货市场：中国对铁矿石和煤炭需求仍然旺盛，而贸易格局的变化拉长运距，整体表现在需求仍比较旺盛；供给方面，由于干散货船队船龄较大，新增运力需要时间，同时港口塞港导致有效运力减少。干散货市场供需仍处在紧张态势。

　　集装箱市场：07-10年预测市场需求增速在10-11%左右。供给方面，集装箱船舱位增速预计逐渐放缓。预计07-10年集装箱舱位成长率分别为14.9%、14.2%、13.4%、12.3%。未来集装箱市场供需趋于平衡。

　　油轮运输市场：从运力角度看未来市场发展情况，单壳油轮改造成双壳船和干散货船受到船台紧张、船级社认证、等多种因素影响，预计仍将在市场运营至少一年时间。按照国际海事组织要求，单壳油轮能够在2010年底前拆除的话，则未来油轮市场供需基本平衡，市场不会太差。

　　我们的判断：听取了各位业内人士对现在航运市场和未来市场的分析判断，这中间我们也和做实业的公司代表进行了交流。我们维持我们前期对航运市场的判断：预计08年干散货市场仍维持景气状态，预计BDI指数在高位震荡；单壳油轮改造成双壳油轮或者是改造成散货船仍需要时间，预计油轮运输市场08年仍将处在低迷状态，市场复苏需要期待09年；集装箱运输市场未来供需基本趋于平衡，行业处在缓慢负苏状态。