机械行业：调整已经到位 投资魅力尽现

　　齐鲁证券 孙绍冰

　　自大盘调整至今，整个机械板块(不含军工)也受到了冲击。市场恐慌情绪浓厚，即使前期部分有业绩支承的抗跌个股，也遭到无情抛售。目前虽然大盘继续调整下行的可能性仍然存在，但空间已经较为有限。我们认为机械行业的重点个股已经基本调整到位，已经到了跌无可跌的地步，本来就颇具估值潜力的个股更具投资魅力(附表)。

　　这部分个股集中在工程机械行业和数控机床行业。其共同的特点：一是目前公司业绩表现突出(附图)；二是公司未来几年的增长空间广阔。

　　内需和出口是工程机械行业的主要驱动因素。国内城市化进程的继续推进、新农村建设的逐步展开以及其他一些大型基建项目的开工构成了国内工程机械市场持续景气的主要因素；通过引进、吸收国外先进技术，国内工程机械企业逐步在缩短、在某些领域甚至达到或超过了国外厂商，凭借着

性价比的优势，我国工程机械行业正走出国门，而且从2007年的出口表现来看，国内厂商的海外市场开拓表现突出。

　　产业政策和下游行业的强劲需求是机床尤其是数控机床行业未来增长的主要动力。“机床是装备制造业的工资母机，实现装备制造业的现代化，取决于我国的机床发展水平”，温家宝总理的讲话将机床产业的发展水平提高到了关乎我国装备制造业能否振兴这一战略发展的角度，为此，国家出台了支持机床行业发展的一系列政策、法规；机床行业的下游行业(汽车、航天航空、工程机械、船舶等)目前处于高度景气周期，从而也对机床行业产生了巨大的需求。

　　我们只是列举了

股票池的部分个股，其他个股(如山河智能、天马股份、沈阳机床、振华港机等)可能由于各种原因而没有列出。对于这部分个股，投资者仍需重点关注。比如沈阳机床，虽然由于搬迁对公司的影响较大，07年业绩低于市场预期，但处于公司的发展前景及行业地位等方面的考虑，仍有众多机构纷纷进入。

　　目前市场调整氛围浓厚，投资者切忌追风杀跌。风险意识时刻要有，但恐慌绝对不是理性投资者所为。

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