铁路设备板块面临新催化剂

　　□渤海投资研究所 秦洪

　　日前有媒体报道称，备受关注的京沪高速铁路终于完成了其开工前的最后一项关键审批，将进入实质推进状态。对此，有多位铁路专家表示，铁路建设、机械制造等行业有望从中直接受益，如此就赋予铁路设备板块新的股价催化剂。受此推动，晋西车轴、时代新材、*ST汇通等铁路设备股近期出现一定的异动。那么，如何看待这一板块呢？

　　铁路建设迎来新阶段

　　众所周知，铁路建设目前已进入到持续高速增长的阶段。相关资料显示，在“

十一五”期间，我国将投资1.25万亿元资金进行铁路建设，平均每年的投资规模为2500亿元，2006年的投资规模为1600亿元，以后几年的投资规模会进一步扩大。此次规划到2010年，我国铁路营业里程将达到9.5万公里，各项指标均提高50%左右。

　　但不为市场所熟知的是，目前铁路投资其实已形成两大重点:

　　一是高速铁路。目前各方面反馈来的信息就是未来的铁路投资重点之一就是高速铁路，包括西煤东运的高速运输铁路以及京沪高速铁路等高速客运专线，这对相关上市公司的积极影响是显著的，因为这意味着高毛利率的中高端产品将成为未来的铁路建设需求重点，盈利能力将大大提升。

　　二是铁路电气化。铁道部《中长期铁路网规划》中显示，2020年的铁路电气化里程要达5万公里，电化率要达到50%。而到2005年底，全国铁路电气化里程数为20151公里，比上年增长848公里，电化率为26.7%。未来的铁路电气化将成为铁路建设的重点，如此就给相关上市公司带来积极的影响，因为铁路电气化设备产品的毛利率较高，一旦因为订单的增长而达到规模效应，前景将相对乐观。

　　重点关注两类个股

　　正由于铁路建设高潮的掀起，

证券市场形成了对铁路设备板块的挖掘浪潮，其中走出了湘电股份、晋西车轴、北方创业、太原重工等诸多强势股，其中晋西车轴、太原重工、湘电股份更是反复逞强，已成为本轮牛市行情的代表性成长股。

　　但从上文所提及的铁路建设的重点来看，目前A股市场对铁路建设设备板块的挖掘尚不够全面，因为主要目标集中在铁路车辆的相关设备中，对高速铁路、铁路电气化的零部件产品重视程度不够。不过，从近一年多来的上市公司定期报告中不难发现，此类上市公司的高速铁路、铁路电气化等相关设备的产品处于高速增长态势中。例如，创元科技的半年报显示，应用于铁路电气化的电瓷以及绝缘子产品的销售收入大幅增长36.95%，毛利率达到36.80%，同比提升1.71%。不难看出，规模化效应优势已体现出来，随着电气化铁路的建立，未来的盈利能力有望进一步提升。

　　也就是说，铁路设备掘宝图其实相当简单。一是从当前铁路投资的重点中寻找强势股。诚如前述，由于当前铁路投资重点在于电气化改造以及高速铁路，所以，相关行业将面临着较大的机遇。二是从当前铁路投资的产业链关联度中寻找强势股。比如说中铁工集团一位内部人士接受记者采访时表示，京沪高铁的投资主要有铁路建设、车辆设备和运营管理三块，其中铁路建设所占总成本比例最高。因此，这三块业务的相关上市公司将受到积极影响，这其实也绘就了铁路设备掘宝的路线图。

　　就目前来看，建议投资者重点关注两类铁路设备股：一是高速铁路投资对相关产业拉动所带来的个股机会，比如说马钢股份、时代新材、创元科技、*ST汇通等个股。其中铁路建设工程类的中铁二局、三一重工(主导产品将因高铁的施工而需求增长)等个股也可跟踪；二是目前尚未被市场深知的铁路设备板块，卧龙电气、西北轴承等品种，此类个股可密切关注。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。